Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MIDCAP GÂY CHÚ Ý

Xuất hiện phiên thứ 02 liên tiếp bật tăng từ nền cho thấy VN Index đang phản ứng với vùng hỗ trợ quan trọng tại 1260 điểm và rất mạnh tại 1240 điểm. Cũng chính tại vùng giá trị này VN Index đã ghi nhận cú hồi và hướng về vùng kháng cự 1300 điểm trong Tháng 9 vừa qua. Do đó động thái tương tự đang diễn ra cần được xác nhận bởi một số yếu tố có độ tin cậy cao. Dưới góc độ thanh khoản, tín hiệu bật tăng hiện tại chưa thể hiện được sức mạnh lôi kéo thuyết phục đối với dòng tiền thay vào đó là một số lực cầu bắt đáy thăm dò ở vùng giá thấp khiến thanh khoản không có bứt phá lớn. Đối chiếu với chuyển động của nhóm cổ phiếu dẫn dắt, tín hiệu khóa đáy của các nhóm này cũng chưa được xác nhận trong đó nhóm ngân hàng và chứng khoán vẫn chưa kết thúc nhịp giảm, sự cải thiện ở nhóm Thép còn yếu. Có lẽ chuyển động tích cực nhất của phiên lại được ghi nhận ở sự hồi phục khá mạnh tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Tuy nhiên, với trọng số chiếm tỉ trọng nhỏ trong rổ chỉ số, có lẽ sự bật tăng của nhóm này sẽ rất khó tạo cú huých mạnh cho chỉ số thị trường chung nhưng có thể tạo ra chuyển biến tích cực ở một số nhóm cổ phiếu có câu chuyện riêng đặc biệt là có KQKD Quý 3 tích cực. Các ngành như Hóa chất, Dệt may, Thủy sản, Bán lẻ… đang có những điểm chung này. Rõ ràng yếu tố hồi phục kỹ thuật vẫn đang là động lực chính thúc đẩy chỉ số hồi phục trong phiên hôm nay. Theo kịch bản này, vùng kháng cự 1260-1270 điểm vẫn sẽ là vùng cản rất cần thận trọng tương đương như một bài kiểm tra sức mạnh và độ tin cậy cho nhịp hồi đang diễn ra từ đó làm cơ sở để xem xét điểm mua mới đối với các vị thế ngắn hạn. Duy trì hoạt động tái cấu trúc danh mục vẫn là ưu tiên cao nhất để trước bất kỳ đột biến mới nào xảy ra với xu thế thị trường thì hiệu quả danh mục vẫn được  duy trì tích cực, rủi ro được chủ động kiểm soát.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1340. Điểm vào lệnh: 1340. Mục tiêu: 1345. Điểm cắt lỗ: < 1338
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1335. Điểm vào lệnh: 1335. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: > 1338

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hệ thống định lượng ghi nhận có áp lực lên chỉ số thị trường hình thành bởi sự sụt giảm của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên nhóm vốn hóa vừa và nhỏ lại tỏ ra ít phản ứng với xu thế giảm chung của thị trường. Tuy nhiên để vực dậy thị trường thì sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa vừa sẽ là không đủ và thiếu bền vững. Cần tiếp tục chú ý vào sự cải thiện của dòng tiền của nhóm vốn hóa lớn để có xác suất đầu tư tốt nhất.    

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung phân kỳ tích cực khi cầu tiếp tục tăng bất chấp lực cung ngắn hạn cũng có dấu hiệu quay trở lại. Nỗ lực hồi phục từ bên mua được đánh giá có sử cải thiện tốt nhưng chủ yếu nhờ bật tăng từ nền thấp nên độ tin cậy chưa cao đặc biệt là khi thị trường đối diện kháng cự mạnh. Sức mua ngắn hạn cần tạo được sự bứt phá xu thế mạnh mẽ hơn nưa trong các phiên tới để đánh dấu sự trở lại của dòng tiền lớn. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường trở lại trạng kém tích cực chủ yếu do sự biến mất vài trò dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn trong vùng tăng mạnh đặc biệt là nhóm cổ phiếu có trọng số lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm. Hiện tại có nhóm Thực phẩm trở lại vùng Tăng mạnh nhưng lại không có cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn dắt ngành vì vậy tác động tích cực từ nhóm này đến thị trường chung là không đáng kể. Trạng thái cần được cải thiện để điều kiện hồi phục của thị trường có thể xuất hiện sớm hơn cũng như có sự bền vững và mức độ tin cậy cao trong thời gian tới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.