Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CUNG CẦU THỰC TẾ TIẾP TỤC BỊ ẢNH HƯỞNG DO HIỆN TƯỢNG NGHẼN LỆNH GIAO DỊCH

Phiên giao dịch hôm nay khép lại với thanh khoản tiếp tục ở mức cao. Do tiệm cận mức giới hạn khoảng 14 nghìn tỷ đồng nên hiện tượng nghẽn giao dịch lại tiếp tục tái diễn trong phiên chiều. Tuy nhiên qua quan sát thì diễn biến này dường như đã được các thành viên thị trường lường trước và hình thành một tập quán giao dịch cho những phiên gần đây. Theo đó đa phần các giao dịch đều chủ động thực hiện tập trung vào giai đoạn đầu và giữa phiên khi thanh khoản vẫn còn ở mức "dễ thở" cho hệ thống. Điều này vô tình có thể là lực đẩy mạnh cho chỉ số một cách chủ động và sớm ngay từ đầu mỗi phiên giao dịch nhưng ngược lại cũng sẽ là áp lực rất lớn nếu như thị trường có chuyển biến xấu đột ngột đặc biệt là khi tiếp nhận những thông tin vĩ mô bất lợi. Chính vì lý do này, yêu cầu giải quyết tình trạng nghẽn lệnh giao dịch được đặt lên hàng đầu để đảm bảo thực trạng cung cầu được phản ánh một cách thực tế nhất. Trong bối cảnh giao dịch ngắn hạn với các thông tin vĩ mô tích cực và nền tảng doanh nghiệp đang dần phục hồi đồng thời lãi suất trên thị trường ngày càng thấp sẽ tiếp tục là động lực thúc đẩy cho kênh giao dịch chứng khoán thêm sôi động ít nhất là trong ngắn hạn.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, POW, PGV, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh đóng cửa không giữ được mức cao nhất đạt được trong phiên tuy nhiên vẫn cao trên mức điểm đảo chiều xu hướng tại 1065. Theo đó, hệ thống hỗ trợ đang được hình thành tại 1065, 1060 trong khi kháng cự tập trung tại 1075, 1085. Với mức pivot point đảo chiều tại 1065, khi chỉ số duy trì xu hướng trên mức này thì Long sẽ vẫn là vị thế giao dịch chủ đạo.
• Chứng quyền có nhiều sự tích cực nhưng màu sắc chính vẫn là phân hóa. Thanh khoản đã cải thiện nhưng chưa có sự bùng nổ, lý do có thể đến từ kỳ nghỉ năm mới sắp đến. NĐT nước ngoài có phiên mua ròng trở lại. Tập trung mua mạnh vào nhóm CW CVRE2009/10/11 & CKDH2003. Biến động IV giảm nhẹ về vùng 66%, xu hướng chung đang duy trì trên vùng 60%, cho thấy các rủi ro. Tiếp tục nắm giữ nhóm CW hiện tại, tránh mở thêm các vị thế mới. Chú ý vào nhóm CW họ BĐS như VRE, VHM & KDH.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu đang có sự thay đổi độ đồng pha sau phiên hôm nay. Cụ thể lực Mua có phần chững lại trong khi bên Bán lại đang giảm nhiệt nhanh hơn. Các biểu hiện này cho thấy có một sự cân bằng dần hình thành trong Cung Cầu thị trường khi bên mua cổ phiếu chưa thay đổi mức độ tự tin nhưng bên bán đang có xu hướng hạ dần vị thế khiến chỉ báo Cung tích lũy hạ nhiệt sau phiên hôm nay. Việc cung giảm có thể sẽ giúp thị trường dễ tăng hơn đặc biệt là khi Cầu có thêm lý do để mạnh mẽ và tự tin hơn mức hiện tại. Đây cũng chính là hiện tượng đảo pha dương giữa Cung và Cầu đang được kỳ vọng. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 15 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 37% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong vùng Tăng mạnh có sự bổ sung của nhóm Ngân hàng sau khi đã có BĐS hiện diễn tại đây suốt tuần qua. Do vẫn còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt nên dòng tiền vẫn có sự tự tin nhất định trong các giao dịch ngắn hạn. Hiện đa số các nhóm ngành còn lại đều phân bố phần lớn tại vùng Tăng mạnh và Suy yếu cho thấy dòng tiền đang phân hóa ngày càng mạnh và áp lực điều chỉnh đang định hình lại các nhóm tiềm năng và nhóm sẽ bị bỏ lại phía sau trong nhịp điều chỉnh hiện tại. Đáng chú ý là vùng Giảm mạnh đang có sự xuất hiện của nhóm trụ Thực phẩm trong đó VNM đang có biểu hiện đuối trong ngắn hạn. Đây có thể là lực kéo giảm đang đối nghịch với nhóm BĐS và Ngân hàng do đó phần nào gây kìm hãm những nỗ lực tăng mạnh của chỉ số mỗi lần chỉ số muốn bùng nổ.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.