Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NHIỀU TRỤ SUY YẾU DƯ ĐỊA BÁN KHẢ NĂNG VẪN CÒN

Vnindex hứng chịu phiên điều chỉnh thứ 02 liên tiếp với áp lực bán lớn hơn nhiều. Mức sụt giảm sâu trên chỉ số trong phiên thể hiện rõ lực cung bán ra quyết liệt và mạnh mẽ nhưng chủ yếu xảy ra tại nhóm cổ phiếu trụ đặc biệt là nhóm trong VN30. Xu thế giảm của VN30 đã bắt đầu khá sớm so với thị trường chung và chưa có dấu hiệu dịu lại. Kết phiên VN30 xuất hiện các tín hiệu kém tích cực về cả xu thế cũng như động lượng tăng trong ngắn hạn do để mất hỗ trợ 1280 và phải chạm mức sâu nhất 03 tuần qua tại 1265 điểm để có phản hồi hỗ trợ. Với trạng thái rơi kèm khoảng trống giảm giá và thanh khoản tăng mạnh, áp lực bán khả năng vẫn còn dư địa ảnh hưởng trong các phiên tới đặc biệt là nhóm cổ phiếu thuộc VN30. Đối với Vnindex tình hình có khả quan hơn khi cấu trúc đi ngang chưa bị vi phạm qua đó có thể thấy sự phân hóa rất mạnh giữa các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và vừa ở thời điểm hiện tại. Dòng tiền vẫn đang bám trụ khá kiên cường tại nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và điều này là hợp lý khi nhóm vốn hóa lớn chưa ổn định được nền giá và thị trường chung cũng chịu ảnh hưởng tiêu cực diễn biến này. Điểm cộng trong phiên biến động mạnh hôm nay đó là không ghi nhận thấy sự hoảng loạn hay tình trạng bán tháo vị thế để thoát khỏi thị trường. Theo đó, lực cầu đang áp dụng chiến thuật chủ động chờ đón đầu các nhịp điều chỉnh hoặc rung lắc gần đây thay vì FOMO mua đuổi. Với chiến lược giao dịch này, các giao dịch ngắn hạn sẽ linh hoạt hơn ở chiều mua mới và cũng bình tĩnh hơn khi phải xử lý điểm bán tối ưu trong các phiên rung lắc gần đây. Các nhóm cổ phiếu thuộc VN30 đặc biệt là nhóm Ngân hàng, BĐS, Chứng khoán... vốn là những khẩu vị ưa thích của dòng tiền trong các sóng tăng thì hiện tại là tâm điểm của lực bán ngắn hạn có gồm cả nhóm ngoại do đó ảnh hưởng không nhỏ tới kỳ vọng hồi phục của thị trường nếu như đà giảm của các nhóm này chưa sớm kết thúc và tạo đáy. Đối trọng với đà giảm đang là các nhóm Dịch vụ CN, Hóa chất, Dầu khí, Thực phẩm, XD&VLXD, Bảo hiểm, Y tế tạo ra một bức tranh phân hóa mạnh của dòng tiền và không tạo được hiệu suất đầu tư tích cực cho số đông và đặc biệt rủi ro nếu chọn sai ngành dẫn dắt. Chiến lược nắm giữ cổ phiếu thuộc các ngành dẫn dắt trong bối cảnh thị trường chưa vi phạm xu thế đi ngang ngắn hạn vẫn nên duy trì. Các vị thế mua mới chú ý canh các nhịp điều chỉnh và sử dụng tỷ trọng thấp để thăm dò từng phần với các nhóm ngành đang vững vàng với nền giá đang được củng cố bất chấp các rung lắc hiện tại của thị trường.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1270. Điểm vào lệnh: 1270. Mục tiêu: 1280. Điểm cắt lỗ: < 1267
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1265. Điểm vào lệnh: 1265. Mục tiêu: 1250. Điểm cắt lỗ: > 1267

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dấu hiệu hạ nhiệt của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn tác động tiêu cực tới chỉ số thị trường đồng thời gây áp lực lên lượng cung ngắn hạn. Mực độ hiện diện của dòng tiên vẫn trên 50% trên tất cả các nhóm vốn hóa vì vậy thị trường vẫn đang vận động ổn định, trạng thái rung lắc chưa tạo rủi ro quá lớn. Mặc dù vậy trạng thái này có thể tiếp diễn khi dòng tiền chưa ghi nhận sự cải thiện tại nhóm vốn hóa lớn, các vị thế mua mới nên tham chiếu tín hiệu này để duy trì chiến lược canh các nhịp rung lắc thay vì mua đuổi.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu có dấu hiệu hạ nhiệt dù hôm nay là phiên điều chỉnh khá mạnh cho thấy tâm lý bắt đáy không còn mạnh mà bât đầu thận trọng hơn. Mặc dù vậy phân kỳ dương giữa cầu và cung thể hiện bên bán chưa kiểm soát được xu thế ngắn hạn. Nếu tín hiệu này vẫn được duy trì thì các nhịp điều chỉnh hoặc rung lắc sẽ không tạo ra những rủi rỏ quá lớn làm thay đổi xu thế vận động của thị trường.     

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Tăng mạnh đang thu hẹp số lượng nhóm ngành một cách nhanh chóng đặc biệt là sự vắng bóng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn tới bối cảnh giằng co hiện tại của thị trường là khó tránh khỏi. Đáng chú ý trong vùng Giảm mạnh thì đều có sự hiện diện của nhóm Ngân hàng và BĐS thể hiện rõ áp lực từ phía nhóm vốn hóa lớn đang tác động đè nặng lên xu thế thị trường. Thông thường khi các nhịp hồi phục không đi kèm sự hưởng ứng của nhóm trụ thì xu thế tăng sẽ rất khó thiết lập cũng như độ bền vững là kém. Do đó khả năng trạng thái giằng co có thể sẽ còn tái diễn trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.