Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐOÀN TÀU GIÁN ĐOẠN DO VẤN ĐỀ NHIÊN LIỆU

Chỉ số giao dịch tích cực từ đầu phiên tuy nhiên sức tăng ngày càng đuối và bất ngờ đóng cửa ở trạng thái giảm. Gia tốc giảm này có thể còn dư âm và sẽ ảnh hưởng đến tâm lý giao dịch vào đầu phiên ngày mai 1/7/2021. Hai vấn đề chính đối với thị trường tiếp tục được chú ý vẫn là sự sụt giảm của thanh khoản và sự bứt phá mạnh của nhóm vốn hóa lớn trong những phiên gần đây. Một số quan điểm cho rằng đây đang là thời điểm chốt giá trị tài sản ròng (NAV) của những nhóm tổ chức tài chính, quỹ đang nắm giữ cổ phiếu khiến giá có thể được kéo tăng để phục vụ mục tiêu này. Do đó khi kết hợp với vấn đề thanh khoản đang sụt giảm thì tâm lý giao dịch trở nên rè chừng và ngại giao dịch là hoàn toàn hợp lý. Tuy nhiên phiên giảm hôm nay được đánh giá là lành mạnh và chưa xảy ra ảnh hưởng lớn đến cấu trúc tăng giá của thị trường trong ngắn hạn. Đáng chú ý là dòng cổ phiếu BĐS dường như đang vươn lên nhanh chóng trong những phiên gần đây với sự dẫn dắt của VHM. Đây là sự dịch chuyển rất kịp thời khi tín hiệu suy yếu của ngành Ngân hàng đang có dấu hiệu quay lại. Như vậy, xu thế dòng tiền ít nhất vẫn tích cực khi nằm dưới sự chi phối và dẫn dắt của một dòng cổ phiếu có sức nặng đối với chỉ số thị trường. Tuy nhiên yếu tố thanh khoản sẽ tiếp tục cần được theo dõi chặt chẽ trong các phiên tới vì đây là điểm mấu chốt giúp duy trì đà tăng cho chỉ số nói chung và giá cổ phiếu nói riêng đặc biệt là khi đối diện các kháng cự mạnh cần sự bứt phá và tạo lập đỉnh cao mới. Trong khi hệ thống mới chưa đi vào hoạt động chính thức do đó áp lực rung lắc điều chỉnh có thể còn ảnh hưởng đến ít nhất là 02 phiên cuối tuần này. Do đó chiến lược giao dịch ngắn hạn nên duy trì ở tần suất thấp, tập trung nhiều hơn vào quan sát đối với các vị thé đang chờ giải ngân để có điểm mua tối ưu nhất. Vị thế đang nắm giữ cổ phiếu cần chủ động nâng cao hoạt động quản trị rủi ro, sử dụng các cú rung lắc như các bài kiểm tra và thanh lọc lại danh mục.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VIC, VHM, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS, SBT, QNS), XD&VLXD (VCG, VCS, CTR, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, PHR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí  (PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Khi giá chỉnh về hỗ trợ 1520. Điểm vào lệnh: 1520. Mục tiêu: 1540. Cắt lỗ < 1515
  Kịch bản Short: Bán khi giá điều chỉnh sập hỗ trợ 1515. Điểm vào lệnh: 1515. Mục tiêu: 1500. Cắt lỗ > 1520.
• Chứng quyền tiếp tục chứng kiến tình trạng xanh vỏ đỏ lòng, số mã giảm chiếm áp đảo mặc dù VN30 và VNIndex vẫn giao dịch hầu hết phiên trong sắc xanh. Diễn biến này dĩ nhiên đang làm nản lòng nhà đầu tư chứng quyền mua, vốn cần bảo đảm về kỳ vọng giá trong tương lai để tự tin đẩy giá thị trường. Với hai cây nến pin-bar liên tiếp, nắm giữ tỷ trọng nhỏ và hạn chế giải ngân mới sẽ là chiến lược cho phiên giao dịch tiếp theo.

   

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung tụt dốc trở lại cho thấy các hoạt động giao dịch đang suy yếu. Rất may là phân kỳ dương vẫn đang được duy trì nên xu thế tăng ngắn vẫn do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn vẫn nằm trên đường MA10 dù điều chỉnh giảm cho thấy dòng tiền đang tìm cách ở lại với nhóm vốn hóa lớn do đó sự hỗ trợ đối với chỉ số thị trường cũng được kỳ vọng sẽ được cải thiện.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm đáy 3 tháng và hồi phục trở lại vùng đỉnh cũ, ưu tiên canh nhịp chỉnh để tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 36 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 65% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang có sự thay đổi lớn. Số lượng ngành trong vùng Tăng mạnh gần như không còn mà bị phân hóa và dịch chuyển sang các vùng Hồi phục và Suy yếu. Nhóm BĐS đang nhanh chóng dịch chuyển về vùng Hồi phục và bù lấp sự kém tích cực của Ngân hàng do lùi về vùng Suy yếu. Như vậy ít nhất dòng tiền ngắn hạn vẫn có nhóm trụ dẫn dắt là BĐS do đó kỳ vọng diễn biến này có thể hỗ trợ đến chỉ số trong phiên tới. Đáng chú ý là ngành BĐS đang được VHM dẫn dắt là chủ yếu do đó VIC thực sự là một ẩn số quan trọng vào thời điểm này.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.