Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TẠM BIỆT 2020

Vậy là chỉ còn một phiên nữa thị trường sẽ khép lại một năm giao dịch đầy biến cố với một cái kết có hậu. Các thành viên thị trường càng thêm thấu hiểu ý nghĩa của câu nói "trong nguy có cơ" và nó thật sự đúng nếu tận dụng đúng thời điểm. Tháng 3/2020 chính là đáy thị trường sau những bất an về dịch bệnh, tất cả lao dốc và hiện tại có lẽ rất nhiều nuối tiếc vì không phải ai cũng nhận ra điều đó để hành động. F0 là thuật ngữ mới, dùng trong y học nay lại trở nên phổ biến trên thị trường chứng khoán. Đúng sai không phải điều tranh cãi lúc này nhưng thị trường nợ một câu "cảm ơn" với F0, những người dám tự tin khi số đông đang sợ hãi. Bước sang 2021 trên một nền tảng đã khởi sắc hơn, có thể là điều kiện tốt nhưng cũng sẽ là một trở ngại để nền kinh tế nói chung và doanh nghiệp nói riêng phải phấn đầu hơn để... vượt qua chính mình một lần nữa! Những doanh nghiệp đã bứt phá trong năm 2020 có lẽ sẽ có sự thận trọng vì để có mức tăng trưởng mạnh mẽ hơn so với cùng kỳ năm 2020 là điều không hề dễ dàng. Ngược lại, sẽ có một số ngành chưa nổi trội, chưa đạt được những thành tích cao, thậm chí là đã tụt giảm trong năm 2020 sẽ hưởng lợi một phần từ mức xuất phát thấp này. Đây được coi là một lợi thế và động lực để các doanh nghiệp vùng lên vào thời điểm cùng kỳ năm 2021. Phiên giao dịch cuối cùng của năm 2020 thực sự chứa đựng rất nhiều cảm xúc vì vậy dù tăng hay giảm, chốt NAV hay chốt lời... thị trường chứng khoán đã là một kênh đầu tư thành công không chỉ ở góc độ vĩ mô huy động vốn cho nền kinh tế, cho doanh nghiệp mà còn ở góc nhìn đầu tư riêng lẻ, cá nhân hay những nhà đầu tư F0 khi đem lại một nguồn thu phần nào bù đắp được những khó khăn tài chính trong giai đoạn dịch bệnh vừa qua. Với nền tảng vĩ mô tiếp tục được củng cố, doanh nghiệp được tạo điều kiện để dần phục hồi, lãi suất duy trì ở mức thấp, lạm phát được kiểm soát, một năm 2021 tiếp tục được kỳ vọng sẽ khởi sắc hơn nữa, giúp thị trường chứng khoán gia tăng quy mô, mức thanh khoản và tiệm cận dần các điều kiện để chạm tới ước mơ nâng hạng MSCI.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, POW, PGV, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh đóng cửa đúng tại mức đảo chiều pivot point tại 1070 cho thấy sự lấp lửng của xu hướng cũng như cân bằng trong giao dịch. Theo đó, hệ thống hỗ trợ đang được hình thành tại 1065, 1055 trong khi kháng cự tập trung tại 1075, 1080. Với mức pivot point đảo chiều tại 1070, khi chỉ số duy trì xu hướng trên mức này thì Long sẽ vẫn là vị thế giao dịch chủ đạo.
• Chứng quyền sắc xanh vẫn duy trì. Điểm tích cực thanh khoản & GTGD đã cải thiện mạnh. Khi bên mua tự tin đặt các bước giá cao hơn, thể hiện sự tự tin hơn của bên cầm tiền. NĐT nước ngoài có phiên mua ròng thứ 2. Tập trung mua mạnh vào nhóm CW họ nhà VIN và KDH như CVRE2009/10/11 & CKDH2003. Biến động IV tăng lên vùng 73%. Rủi ro tiếp tục gia tăng với xu hướng chung đang duy trì trên vùng 60%, Tiếp tục nắm giữ nhóm CW hiện tại, tránh mở thêm các vị thế mới. Tập trung vào nhóm CW họ BĐS như VRE, VHM & KDH, canh mở vị thế tại các nhịp điều chỉnh sâu trong phiên.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu trở lại trạng thái đồng pha giảm. Hy vọng xuất hiện phân kỳ dương đã không xảy ra. Theo đó bên Bán tiếp tục là nhân tố quyết định xu thế ngắn hạn. Bù đắp cho sự sụt giảm của Cầu trong phiên hôm nay thì chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn cho thấy nhóm này đang được đẩy giá để hỗ trợ điểm số cho thị trường.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 18 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 41% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong vùng Tăng mạnh có sự bổ sung của nhóm Ngân hàng sau khi đã có BĐS hiện diễn tại đây suốt tuần qua. Do vẫn còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt nên dòng tiền vẫn có sự tự tin nhất định trong các giao dịch ngắn hạn. Hiện đa số các nhóm ngành còn lại đều phân bố phần lớn tại vùng Tăng mạnh và Suy yếu cho thấy dòng tiền đang phân hóa ngày càng mạnh và áp lực điều chỉnh đang định hình lại các nhóm tiềm năng và nhóm sẽ bị bỏ lại phía sau trong nhịp điều chỉnh hiện tại. Đáng chú ý là vùng Giảm mạnh đang có sự xuất hiện của nhóm trụ Thực phẩm trong đó VNM đang có biểu hiện đuối trong ngắn hạn. Đây có thể là lực kéo giảm đang đối nghịch với nhóm BĐS và Ngân hàng do đó phần nào gây kìm hãm những nỗ lực tăng mạnh của chỉ số mỗi lần chỉ số muốn bùng nổ.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.