HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -28.04.2025
Dòng tiền Luân chuyển -28.04.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
TIẾT CUNG ĐANG LÀ ĐỘNG LỰC CHÍNH
Vnindex di chuyển chậm rãi trong phiên giao dịch mở đầu tuần mới. Với chỉ 02 phiên là bước vào kỳ nghỉ lễ dài ngày trong khi các yếu tố chi phối thị trường vẫn biến động liên tục đặc biệt là các thông tin về tình hình thuế quan do Mỹ khởi sướng vẫn đang rất phức tạp. Tâm lý thận trọng sẽ tiếp tục dâng cao trong phiên ngày mai khi vị thế mua mới có thể chỉ còn hấp dẫn nếu thực sự có mức chiết khấu hấp dẫn. Ở chiều bán, xu thế di chuyển của Vnindex đang chậm dần điều này khiến biến động của thị trường sẽ không tác động nhiều tới giá cổ phiếu mà sẽ buộc cổ phiếu tự phân hóa nếu muốn thu hút dòng tiền. Trong khi đó yếu tố nền tảng đang chi phối dòng tiền luôn xuất phát từ câu chuyện cơ bản của doanh nghiệp và với bối cảnh thương mại căng thẳng do thuế quan thì những doanh nghiệp tự chủ về thị trường, thị phần và đặc biệt là ít chịu ảnh hưởng bởi hoạt động xuất khẩu sang Mỹ sẽ là ngôi sao đáng chú ý. Những doanh nghiệp thuộc các lĩnh vực Ngân hàng, Chứng khoán, Tiêu dùng, Bán lẻ, XD&VLXD, Du lịch… dường như đang được định hình một cách nổi bật trên bản đồ thị trường trong nhịp hồi phục lần này.
Mặc dù trên các chỉ báo định lượng cũng ghi nhận sự hồi phục nhanh của rất nhiều nhóm ngành khác tuy nhiên các giao dịch ngắn hạn sẽ nhận thấy sự khác biệt giữa nhóm bật tăng do yếu tố kỹ thuật sau đà bán tháo so với nhóm có nội tại cơ bản vững vàng và tiềm năng tăng giá mở rộng. Theo đó những nhóm ngành như Thủy sản, Dệt may, BĐS khu CN, Hóa chất, Phân bón… có thể vẫn còn cơ hội hồi phục nhưng sẽ kèm bền vững do đó chỉ hợp với các giao dịch ngắn hạn, lướt sóng hồi và sử dụng tỷ trọng giải ngân thấp để quản trị rủi ro một cách chặt chẽ nhất. Hệ thống chỉ báo định lượng cũng ghi nhận trạng thái tương tự về thị trường khi lực mua lên chủ động còn rất yếu nhưng số lượng cổ phiếu hồi phục lại đang cải thiện nhanh chóng. Rõ ràng động lực hồi phục mang yếu tố kỹ thuật do tiết cung là chủ đạo, bước giá dễ dàng được nâng lên nhưng cũng rất dễ xảy ra đảo chiều đặc biệt là khi đối diện kháng cự mạnh. Với thực trạng trên, chiến lược “đánh nhanh rút gọn” có thể chỉ phù hợp với các giao dịch lượt sóng, tập trung vào các cổ phiếu có cơ bản nhưng bị áp lực bán tháo quá đà để kiếm lợi nhuận ở nhịp kéo hồi kỹ thuật. Theo đó, hoạt động quản trị rủi ro vẫn tiếp tục được ưu tiên với tỷ trọng giải ngân ngắn hạn nên ở mức dưới 50% tổng tài sản ở thời điểm hiện tại.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1310. Điểm vào lệnh: 1310. Mục tiêu: 1320. Điểm cắt lỗ: < 1308
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1305. Điểm vào lệnh: 1305. Mục tiêu: 1295. Điểm cắt lỗ: > 1308
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Nhóm vốn hóa lớn đang có sự cải thiện đáng kể nhờ sự hiện diện mạnh hơn của dòng tiền. Đây là tín hiệu tích cực và quan trọng vào thời điểm thị trường cần những động lực mạnh để hỗ trợ chỉ số. Nếu tín hiệu này tiếp tục cải thiện khả năng hồi phục của thị trường sẽ được duy trì trong các phiên tới đồng thời dòng tiền sẽ có điều kiện để lan tỏa và dần mở rộng sang các nhóm cổ phiếu còn lại.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu chuyển động trồi sụt trong các phiên gần đây ở vùng thấp là tín hiệu cần quán sát thêm. Theo đó, phân kỳ dương đang manh nha xuất hiện trở lại thể hiện bên mua cũng đang muốn dẫn dắt nhịp hồi thay vì chỉ dám mua giá thấp. Tuy nhiên do chưa hình thành xu thế nên các tín hiệu này cần sự quan sát và xác nhận trong một vài phiên tới đặc biệt là khi có thêm sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn kèm điểm mua mới bùng nổ trên diện rộng.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Thị trường cần sự xuất hiện và bứt phá mạnh của nhóm vốn hóa lớn như Ngân hàng hay BĐS nhằm thúc đẩy đà tăng trở lại cho chỉ số. Tuy nhiên với nội lực yếu kém của nhóm Ngân hàng trong khi nhóm BĐS đang trong nhịp rướn thì động lực bật tăng cho thị trường vẫn gặp những hạn chế đặc biệt là sức mạnh và tính bền vững của xu thế. Tuy nhiên, sự phân hóa giữa các nhóm cổ phiếu đang có điều kiện diễn ra mạnh hơn đặc biệt là tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Đây có thể sẽ là những nhóm cổ phiếu có sự cải thiện nhanh hơn trong các phiên tới sau khi chịu ảnh hưởng bởi cú sập mạnh của thị trường chung vừa qua.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
