Điểm tin và chiến lược giao dịch tuần - 31.5.2021

Điểm tin và chiến lược giao dịch tuần - 31.5.2021

Ngày: 31/05/2021

diem-tin-va-chien-luoc-giao-dich-tuan

Nhận định xu hướng Thị trường

+ TTCK toàn cầu tiếp nối đà tăng vững chãi và trải qua nhiều đợt rung lắc lớn từ đầu năm, xu hướng tăng dài hạn được duy trì. Các nhóm ngành được hưởng lợi như năng lượng, bán lẻ, du lịch, khách sạn, hàng không và ngân hàng đóng góp lớn cho mức tăng của tuần qua.

+ TTCK Việt Nam tăng điểm với thanh khoản kỷ lục nhờ vào lượng tài khoản rất lớn được mở từ nhóm khách hàng cá nhân. Các nhóm ngành được cho là hưởng lợi lớn từ chu kỳ kinh tế mới đặc biệt này gồm tài chính, bất động sản, vật liệu xây dựng, tiêu dùng thiết yếu duy trì nhiệm vụ trụ cột cho toàn bộ thị trường mặc dù đại dịch Covid-19 sẽ có ảnh hưởng lên tốc độ tăng trưởng kinh tế quý 2 của Việt Nam.

  1. Giải ngân đối với những nhóm ngành có triển vọng hồi phục và có sức chống đỡ tốt trong đại dịch ở những nhịp rung lắc cần thiết trong một xu hướng tăng dài hạn.
  2. Hạn chế mua đổi và giữ tỷ lệ ký quỹ quá cao ở các cổ phiếu đã có nhịp tăng lớn trong tháng 5.
  3. Chú ý quan sát đến việc mua/bán và các đợt cơ cấu của các quỹ ngoại

Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH, DXG, NVL, NLG), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, MBB, ACB, TCB, OCB), CNTT (FPT), Bán lẻ (MWG, PNJ, DGW), VLXD (HPG, HSG, NKG), BDS KCN (GVR, KBC, PHR) Thực phẩm (VNM, MSN, KDC), Dầu khí (GAS, PVS, PVD), Cảng biển (GMD, VSC), Dệt may (TCM, MSH), Vận tải biển (PVT), Thủy sản (VHC, MPC), Chứng khoán (SSI, HCM, VCI)

COVID-19 ẢNH HƯỞNG ĐẾN NGÀNH DỊCH VỤ

 

Điểm tin trong tuần

Covid-19 lan rất nhanh tại Châu Á

+ Số ca lây nhiễm Covid-19 trên thế giới tiếp tục tăng nhanh lên trên 171 triệu người, số người tử vong trên 3.556 người và số ca khỏi bệnh đạt trên 153 triệu. Thông tin tích cực đến từ Ấn Độ với số ca mắc mới ghi nhận thấp dần với tỷ lệ duơng tính giảm xuống 8.36% trong 5 ngày liên tiếp. Malaysia buộc phải tiến hành phong tỏa toàn quốc 2 tuần từ 1/6 do số ca lây nhiễm mới tăng lên mức kỷ lục.

+ Hiện tại đã có trên 1.86 tỷ liều vaccine Covid-19 được tiêm trên toàn thế giới. Mỹ đã tiến hành tiêm được 46% dân số, trong đó 40.7% hoàn thành đủ liều vaccine. Châu Âu cũng đang tăng tốc tiêm chủng với 27.4% dân số đã được tiêm. Các quốc gia Châu Á đang buộc phải tìm được nguồn cung vaccine và đẩy mạnh tiêm chủng trong 2H2021 để tránh nguy cơ “vỡ trận” khi Covid-19 kéo dài.

Kinh tế Mỹ tiếp tục phục hồi nhanh chóng

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục phục hồi khi các dữ liệu thông tin vĩ mô tích cực được công bố trong tuần qua. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm mạnh xuống 406 nghìn đơn, mức thấp nhất kể từ khi đại dịch bùng phát. Dự kiến trong tháng 5, số lượng việc làm phi nông nghiệp dự kiến tăng thêm 650 nghìn việc và có thể tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 5.9%.

Hoạt động sản xuất của Mỹ được dự báo sẽ tăng lên mức kỷ lục trong tháng 5 với chỉ số PMI sản xuất được ước tính đạt 61.5 điểm. Đồng thời nhiều doanh nghiệp bán lẻ lớn tại Mỹ cũng liên tục ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận ở mức cao đã giúp cho nhiều cổ phiếu tiếp tục tăng mạnh. Niềm tin tiêu dùng và doanh số bán lẻ tại Mỹ đang được hưởng lợi từ những tích lũy trong đại dịch. Các nhóm ngành chịu thiệt hại trực tiếp từ đại dịch như du lịch, hàng không, khách sạn, bán lẻ đang hồi phục nhanh và hỗ trợ lớn cho TTCK Mỹ trong tuần qua.

Châu Âu mở cửa kinh tế và sự hồi phục đang diễn ra tích cực

Các quốc gia Châu Âu bắt đầu hồi phục kinh tế với tốc độ nhanh hơn khi việc tiêm chủng toàn quốc đang được thúc đẩy nhanh chóng. Chỉ số PMI sản xuất của tháng 5 được dự báo duy trì mức rất cao 62.8 điểm, và chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ ước tính tăng lên 55.5 điểm từ mức 50.5 điểm của tháng liền trước. Với diễn biến tích cực từ đại dịch Covid-19 và việc nới lỏng nhiều hạn chế đi lại và mở cửa dần toàn bộ nền kinh tế, chỉ số CPI tháng 5 có thể tăng lên 1.9% y/y gần chạm mốc mục tiêu dài hạn 2% của ECB.

Chu kỳ tăng giá lớn các loại hàng hóa vẫn đang diễn ra

+ Giá vàng bật tăng mạnh vượt qua mốc $1.900/ounce khi mọi tín hiệu đều cho thấy sự gia tăng nhanh trở lại của lạm phát toàn cầu. Nhiều NHTW trên thế giới tiếp tục tích lũy thêm vàng như công cụ phòng ngừa rủi ro lạm phát.

+ Giá dầu tiếp nối đà hồi phục mạnh và kết thúc tuần với mức giá $69.63/thùng với kỳ vọng lớn vượt $70 khi kinh tế toàn cầu được khôi phục nhanh trong 2H2021. Trong tuần tới, tâm điểm lớn ảnh hưởng tới triển vọng giá dầu là kỳ họp lần thứ 16 của OPEC+.

Việt Nam và cuộc chiến với Covid-19 và duy trì phát triển kinh tế

+ Việt Nam tiếp tục chứng kiến đại dịch Covid-19 lan rộng ra toàn lãnh thổ và tràn vào nhiều khu công nghiệp khiến tốc độ lây lan trở nên rất nhanh và xuất hiện thêm biến chủng mới lai giữa Ấn Độ và Anh. Thành phố Hồ Chí Minh chính thức áp dụng giãn cách xã hội 15 ngày từ 0h ngày 31/5 theo chỉ thị 15, riêng quận Gò Vấp và phường Thành Lộc, Quận 12 áp dụng chỉ thị 16. Tính đến nay, trong đợt bùng dịch mới, Việt Nam đã ghi nhận thêm 4.096 người lây nhiễm mới trong cộng đồng. Theo thông tin mới nhất, ổ dịch trong khu công nghiệp Bắc Giang, Bắc Ninh cơ bản được kiểm soát, và có 9 doanh nghiệp tại các khu CN này được phép hoạt động trở lại. Chính phủ đang ưu tiên tiêm vaccice Covid-19 cho các công nhân làm tại các cụm khu công nghiệp này và hoàn thành trước 10/6.

+ Vaccine Covid-19 Nanco Covax của Việt Nam dự kiến sẽ được thử nghiệm lâm sàng giai đoạn 3 từ tháng 6 với khoản 13 nghìn tình nguyện viên.

Chỉ số PMI sản xuất tháng 5 có thể giảm nhẹ so với tháng 4.2021

Theo ước tính, chỉ số PMI sản xuất tháng 5 của Việt Nam giảm nhẹ xuống 54 điểm, thấp hơn mức 54.7 điểm của tháng 4 do hoạt động xuất khẩu tháng 5 ở mức tăng 35.6% y/y, tương đương mức giảm -2.1% so với tháng trước.

Doanh số bán lẻ chịu ảnh hưởng bởi Covid-19 trong tháng 5

Do ảnh hưởng mạnh bởi sự bùng phát dịch từ cuối tháng 4 lan rộng ra 34 tỉnh thành, trong đó có nhiều thành phố lớn dẫn đến nhiều lệnh giãn cách xã hội được áp dụng, doanh số bán lẻ ghi nhận giảm 1.0% y/y và 3.1% m/m.

Chỉ số CPI tăng lên 2.9% như dự báo trong tháng 5, chủ yếu do giá năng lượng tăng mạnh trong những tháng đầu năm 2021 từ mức nền thấp của năm 2020 trên toàn thế giới. Giá xăng tăng mạnh 48.8% y/y khiến cho chi phí vận tải tăng mạnh 21.24% y/y, đóng góp khoảng 9.7% vào mức tăng CPI.


Triển vọng ngành & Upside - 1 năm

Upside CP
Triển vọng Ngành
<0% 0%-10% 10%-20% >20%
Tích cực: Bán lẻ, Công nghệ thông tin, Ngân hàng, BĐS, VLXD, thực phẩm, phân bón, cảng, điện, dầu khí VIB  VIB VIC VHM CTG VSC CII HSG NKG FPT HDB DXG LPB TPB NLG DGW VCB VRE VHM PHR DPM DCM KBC TPB VNM BMP REE MBB VPB KDH MWG OCB HPG PLX GAS PVS PVD PVT POW TCB PNJ GMD SAB
Khả quan: hóa chất, dược, vận tải, thuỷ sản, dệt may, cao su, chứng khoán, nông nghiệp, ôtô, săm lốp, bia, bảo hiểm TCM  LTG DHG PPC AAA SSI HCM DRC VHC DPR QNS STK MPC VEA LTG SAB BVH
Trung lập: XD HBC CTD     
Tiêu cực: Hàng không   HVN VJC    

 

Giá hàng hóa cơ bản

  Giá hiện tại Vs 1 tháng trước Forward 1 tháng
WTI 66.32 4.3% n.a
BRENT 69.63 3.5% n.a
Khí 2.99 2.0% n.a
Vàng 1903.77 7.6% n.a
Thép-HRC 1665 22.4% 0.0%
Quặng sắt 205.73 9.4% -10.3%
Phân Ure 392.5 14.4% 0.64%
BDI 2596 -15% n.a
Sữa gầy 124 0.0% 4.0%
USD/VND 23,039 0.0% n.a
EUR/USD 1.22 1.4% n.a

 

Danh mục cơ bản

STT TP Upside* % tuần % tháng
1 MSN 134,000 19% 0.5% 13.6%
2 TCB 61,800 17% 4.3% 32.7%
3 GAS 121,700 48% 1.2% 0.1%
4 PNJ 125,500 24% -0.8% 5.5%
5 ACB 42,800 10% 3.7% 15.1%
6 OCB 32,500 15% 7.4% 20.8%
7 PVS 34,700 48% 11.4% 18.1%
8 NKG 37,300 18% 3.9% 24.3%
* kỳ vọng 1 năm        

 

Cập nhật lợi nhuận DN

FY2021F (đơn vị: nghìn tỷ đồng)
DT yoy LNST yoy P/E* P/B*
VHM 64.2 -9.4% 30 7% 10.8 2.8
HPG 152.3 69% 26.9 100% 7.3 2.5
ACB 22.8 25.5% 10.0 30% 7.8 1.7
NVL 18.9 276% 4.3 10% 34.4 4.0
STK 2.2 26% 0.3 86% 7.0 1.9
HSG 44.1 60.0% 3.0 178% 5.2 1.8
BVH 39.0 13.0% 1.8 14% 23.0 1.9
REE 5.8 3.4% 1.9 17% 8.9 1.3
PLX 175.4 42% 3.5 257% 19.5 2.8
VHC 8.8 25% 0.7 4% 9.6 1.22
Nguồn: Báo cáo phân tích HSC         *forward

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.