Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NHÓM VỐN HÓA VỪA & NHỎ TRƯỚC ÁP LỰC BỊ PHÂN HÓA MẠNH MẼ

VNIndex chính thức vượt mức 1500 điểm trong phiên cuối tuần qua mở và ra cơ hội hướng trở lại vùng đỉnh lịch sử 1540 điểm. Trong tuần qua dòng tiền đã thực hiện sự dịch chuyển rất quan trọng. Nhóm vốn hóa lớn đang nổi lên như điểm đến mới thay cho các sóng luân chuyển liên tục tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Mặc dù tín hiệu xác nhận tạo đáy của các cổ phiếu trụ dẫn dắt nhóm vốn hóa lớn còn yếu nhưng việc ngừng giảm giá và tạo thế cân bằng ngắn hạn đã ngay lập tức tạo lực hỗ trợ mạnh lên chỉ số. Ngoài ra, nhóm cổ phiếu thuộc các rổ chỉ số lớn như VN30, VNIndex, VN Diamond, VN Finlead cho thấy lực mua tăng đột biến khiến nền giá nhanh chóng dâng lên mức cao mới. Như vậy, bối cảnh thị trường đang có sự thay đổi và nếu tiếp diễn trong tuần tới khả năng sẽ tác động mạnh tới chiến lược giao dịch trong ngắn hạn của nhà đầu tư. Đương nhiên việc đang quá quen với các giao dịch tại nhóm vốn hóa vừa & nhỏ sẽ là lực cản lớn đối với khả năng thích nghi ngay với bối cảnh mới. Tuy nhiên trước các áp lực điều chỉnh tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ sau các sự kiện "thiên nga đen" gần đây và đặc biệt là sự tăng giá hấp dẫn được củng cố trên cơ sở các thông tin về KQKD Quý I và ĐHCĐ sẽ là những chất xúc tác để vẽ lại bức tranh đầu tư sắp tới. Sự phân hóa ngay tại bên trong nhóm vốn hóa vừa và nhỏ sẽ xảy ra mạnh mẽ nhất trong giai đoạn này khiến tư duy chọn lướt sóng kiếm lợi nhuận sẽ trở nên khó khăn và rủi ro hơn đáng kể. Do yếu tố đầu cơ và lướt sóng lại thường xuất hiện tại nhóm này nên các giao dịch ngắn hạn nên cẩn trọng hơn nếu đang nắm giữ với tỷ trọng giải ngân và sử dụng margin cao vào thời điểm này. Ngoài ra cần chú ý đến bản chất của nhóm vốn hóa lớn do biến động của nhóm này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến chỉ số và nếu đà tăng diễn ra mạnh và đồng loạt như các phiên gần đây thì dư địa tăng có thể sẽ sớm bị "đốt cháy" và kéo theo nhịp điều chỉnh sớm xảy ra. Theo đó, các vị thế mua mới nên tranh lao theo đà tăng dốc của giá mà nên chọn các nền giá đã có sự tích lũy vì đây không phải thời điểm để đánh đổi giữa lợi nhuận và rủi ro đặc biệt là khi đỉnh lịch sử của thị trường còn cách không bao xa.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, FRT, DGW, PET, HTM), XD&VLXD (CTR, VGC, VCS), Ngân hàng (VPB, MBB, VIB, EIB, NVB), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, VSC, TCL, SGP), Điện nước Xăng dầu (GEG, NT2, HND, QTP, BWE, TDM), Dầu khí (BSR, PVS), Dịch vụ Du lịch & Giải trí (VJC, HVN, SCS, OCH), Viễn thông (VGI, FOX), Chứng khoán (VND, FTS, EVF, BCG, ORS), Thực phẩm (QNS, SBT), BĐS (NVL, NLG, DIG, IDC, CEO), Tài nguyên Cơ bản (MSR, HPG, HSG, NKG), CNTT (FPT, CMG, SGT, SRA, ELC), Hóa chất (DDV, PLC, AAA, PHR), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, MSH, TCM, STK), Bảo hiểm (PVI, BVH, VNR, BMI, BIC, MIG), Ô tô phụ tùng (TCH, CTF, DRC, HHS, HAX).

• Phái sinh có chiến lược: Bán cao mua thấp

  Kịch bản Short: Giá chạm kháng cự 1535. Điểm vào lệnh: 1535. Mục tiêu: 1510. Điểm cắt lỗ: 1540.
  Kịch bản Long : Giá chạm hỗ trợ 1510. Điểm vào lệnh: 1510. Mục tiêu: 1535. Điểm cắt lỗ: 1505.

• Chứng quyền  đang chứng kiến sự đột biến tại một số cổ phiếu bluechips thuộc VN Diamond đã xảy ra, giúp cho VN30Index bứt ra khỏi khu vực cản 1.500 điểm và đồng thời thoát khỏi xu hướng giảm ngắn hạn. Tâm lý hưng phấn đang trở lại thị trường chứng khoán Việt Nam! Tuy nhiên khó khăn vẫn còn trước mắt, và nhóm ngân hàng chưa thể hiện được sức mạnh. Duy trì Quan sát trong các phiên tới và quản trị các vị thế mở mua ở chứng quyền CFPT2201, CMWG2201, CPNJ2201 với mức lợi nhuận đều đạt trên 20%.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự lan tỏa của dòng tiền đồng loạt cải thiện mạnh mẽ trên các nhóm ngành ngoại trừ nhóm vốn hóa nhỏ. Có lẽ tâm lý lo ngại rủi ro tại nhóm cổ phiếu đầu cơ và lướt sóng đang khiến cho dòng tiền e ngại chọn nhóm này làm điểm đến hiện tại. Như vậy nhóm vốn hóa lớn vẫn đang là trọng tâm lớn của dòng tiền đầu tư trong khi sự phân hóa sẽ tiếp tục diễn ra mạnh tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường cầu và cung hôm nay hồi phục và nó là tín hiệu ủng hộ đối với phiên tăng mạnh của chỉ số thị trường. Sự phân kỳ giữa Cầu và Cung vẫn giữ trạng thái âm có lẽ là lực cản lớn nhất đối với sự bền vững của nhịp hồi phục hiện tại. Theo đó các lần bứt phá sẽ vẫn tiềm ẩn các rủi ro sớm xuất hiện các phiên điều chỉnh do Cung tiềm năng vẫn đang lớn và giữ quyền kiếm soát xu thế ngắn hạn.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sau chuyển biến tích cực tuần qua, các cơ hội đầu tư cũng đang thay đổi mạnh mẽ. Các nhóm ngành trong vùng Tăng mạnh đang nhiều hơn giúp sự lựa chọn cho các vị thế giao dịch ngắn hạn trở nên đa dạng. Nổi bật tuần này có Ngân hàng, Bán lẻ, Nhóm dịch vụ CN (Kinh tế phục hồi sau dịch bệnh), XDVL&XD (Đầu tư công), Viễn thông, CNTT (Só hóa, chuyển đổi số, khắc phục khó khăn do dịch bệnh), Hàng cá nhân (Dệt may, Thủy sản), Bảo hiểm (trú ẩn tránh lạm phát). Đáng chú ý là vùng Hồi phục đang có sự trở lại của nhóm trụ là BĐS và Thực phẩm với các đại diện quan trọng là VIC, VNM cũng đang hiện diện với tín hiệu tích cực ngắn hạn. Đây là tín hiệu rõ nhất đến từ sự ủng hộ của nhóm vốn hóa lớn đối với xu thế hồi phục ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.