Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KỲ VỌNG ĐẦU XUÔI ĐUÔI LỌT

Sáng đỏ, chiều xanh là diễn biến vận động khá ổn cho một phiên mở đầu của năm 2025. Mặc dù vậy, thanh khoản cả phiên đạt mức khá thấp, dưới ngưỡng trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý giao dịch chưa thực sự sôi động, yếu tố thận trọng vẫn bao trùm. Tuần giao dịch này khá ngắn do chỉ có 02 phiên vì vậy ảnh hưởng tương đối lớn đến các giao dịch ngắn hạn và lướt sóng T+. Trong khi đó tuần giao dich tới sẽ rất quan trọng khi trở lại với chu kỳ đáo hạn phái sinh. Thông thường tuần giao dịch trước mốc đáo hạn luôn chứa đựng những biến động mạnh gây nhiễu xu thế ngắn hạn của thị trường. Theo đó, những giằng co đang diễn ra hiện tại có thể là nhưng khởi đầu cho góc nhìn này. Xét cho cùng, nếu các rung giật mạnh có xảy ra nhưng cấu trúc tăng ngắn hạn của thị trường vẫn vững vàng thì đó lại là cơ hội cho các giao dịch ngắn hạn tối ưu vị thế giải ngân. Quan điểm này hiện đang là kịch bản có xác suất xảy ra cao khi các ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại vùng 1250-1260 điểm vẫn đang hấp thụ khá tốt các áp lực bán ngắn hạn. Như vậy, các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu với tỷ trọng cao trong danh mục nên tập trung hơn vào các hoạt động tái cấu trúc danh mục, tối ưu hiệu suất đầu tư hơn là lo ngại tới các hành đồng bán và thoát khỏi thị trường. Các nhóm cổ phiếu có động lượng tăng mạnh, nền giá tích luỹ vững vàng kèm dư địa tăng còn rộng đều là những sự lựa chọn phù hợp và hiệu quả cho các vị thế mua ngắn hạn trong bối cảnh thị trường chưa thoát khỏi vùng kháng cự mạnh 1300 điểm.   

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout, chú ý số lượng vị thế mở mới do biên độ có dấu hiệu thu hẹp

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1348. Điểm vào lệnh: 1348. Mục tiêu: 1352. Điểm cắt lỗ: < 1346.5
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1345. Điểm vào lệnh: 1345. Mục tiêu: 1340. Điểm cắt lỗ: > 1346.5

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Tiếp tục xuất hiện tín hiệu hạ nhiệt của dòng tiền trên nhiều nhóm cổ phiếu trong phiên hôm nay. Sự suy yếu đang chú ý đang tập trung ở nhóm vốn hóa lớn. Nếu trạng thái này không cải thiện thì áp lực dồn lên chỉ số sẽ chưa thể dịu xuống, đồng nghĩa trạng thái rung lắc điều chỉnh vẫn có thể tái diễn. Sự hiện diện của dòng tiền tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn ở mức tích cực (>50%) cho thấy đây vẫn là trọng tâm chính của dòng tiền ở thời điểm hiện tại.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu đều suy giảm rõ rệt trong phiên giao dịch cuối cùng năm 2024. Lực mua thậm chí giảm mạnh hơn dẫn tới trạng thái phân kỳ âm khiến ảnh hưởng mạnh tới xu thế thị trường. Tuy nhiên cùng với đà giảm của cặp chỉ báo này, cả mua và bán đang nhanh chóng tiệm cận vùng "cạn kiệt giao dịch" (<10%). Theo đó, khi giao dịch ngắn hạn rơi vào vùng này thì các hoạt động mua bán sẽ giảm mạnh đặc biệt là hiện tượng tiết cung sẽ xuất hiện, áp lực bán sẽ giảm đáng kể và hỗ trợ quá trình tạo đáy cho thị trường.

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Tăng mạnh không có nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn dắt thị trường sẽ khiến bối cảnh giao dịch trở nên khó khăn kèm nhiều rung lắc hơn. Sự đa dạng cơ hội giao dịch ngắn hạn vẫn còn thể hiện qua số lượng khá nhiều nhóm cổ phiếu đang vận động trong vùng Hồi phục và Suy yếu. Với vùng hồi phục, nhóm cổ phiếu còn dư địa sẽ được ưu tiên hơn do vùng này hầu hết đều là cổ phiếu đang tăng tốt, nền giá mua mới khá lỏng lẻo. Vùng Suy yếu cũng cần một sự quan sát với những cổ phiếu đang tổ chức lại nền giá để bật tăng trở lại sau chuỗi ngày suy yếu. Vùng Giảm mạnh đang có các nhóm vốn hóa lớn như Ngân hàng, BĐS cho thấy sức nặng của xu thế sẽ khó cải thiện nếu như các nhóm ngành trên không tạo đáy và có bứt phá mạnh mẽ. Ở góc nhìn tích cực đây chính là "của để giành" cũng như là tiềm năng bứt phá cho thị trường nếu dòng tiền hướng trở lại nhóm trụ, kỳ vọng 1300 điểm cũng dễ dàng trở thành mục tiêu ngắn hạn của Vnindex.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.