Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NHÓM VỐN HÓA LỚN TẠO ÁP LỰC LÊN THỊ TRƯỜNG

Vnindex có những diễn biến khả quan trong nửa đầu phiên hôm nay với sự dẫn dắt của nhóm Ngân hàng, Chứng khoán và Thép. Tuy nhiên áp lực điều chỉnh đã sớm quay lại và áp đặt lên xu thế khiến Vnindex đóng phiên ở mức giảm sâu nhất trong ngày. Trong các chú ý được đề cập gần đây, yếu tố dòng tiền và sự hỗ trợ của nhóm vốn hóa lớn là 02 mục tiêu cần quan sát để làm cơ sở kỳ vọng sóng hồi phục sẽ tiếp diễn. Thanh khoản tăng nhưng trong bối cảnh thị trường giảm như hôm nay rõ ràng chưa phải tín hiệu tốt. Trong khi đó, nhóm vốn hóa lớn đang hoàn toàn quay lưng lại với xu thế tích cực gần đây do đó tâm lý giao dịch trên thị trường bị xáo trộn một cách tiêu cực là khó tránh khỏi. Ở góc nhìn kỹ thuật, cú giảm hiện tại chưa vi phạm ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 1030 điểm nên rủi ro kết thúc nhịp tăng chưa được xác nhận. Các chỉ báo định lượng có phần thận trọng hơn khi cho thấy có sự rút lui đáng kể của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn. Với tỷ trọng lớn trong rổ chỉ số thị trường nên xu thế vận động của nhóm này theo hướng tiêu cực sẽ ngay lập tức tác động kéo giảm đối với xu thế của thị trường, hôm nay chính là một ví dụ điển hình cho mối liên hệ tương quan này. Như vậy, giao dịch ngắn hạn dù đứng trước một số cảnh báo sớm nhưng chưa đủ để xác nhận sự kết thúc của xu thế hồi phục ngắn hạn. Theo đó, vị thế mua mới đang có lợi thế về giá do đó nên kiên nhẫn hơn trong việc quan sát và chọn lựa các mục tiêu đầu tư. Giai đoạn rung lắc hiện tại cũng là bài kiểm tra rất cần thiết đối với các danh mục đang nắm giữ cổ phiếu từ đó tái cấu trúc, thanh lọc lại các cơ hội đầu tư và giảm thiểu rủi ro cho danh mục.

    Chú ý:  Ngân hàng (VCB, BID, CTG, STB, LPB, TPB, ACB), BĐS (VHM, FIR, BCM, IDC, VRE), Thực phẩm (SAB, VNM), Điện nước xăng dầu (GAS, POW, NT2, BWE), Ô tô phụ tùng (CTF), XD&VLXD (CKG), Chứng khoán (SSI, VCI, HCM, VND, SHS), Tài nguyên cơ bản (HPG), CNTT (FPT, ITD), Hóa chất (GVR, PHR), Viễn thông (VGI), Bảo hiểm (BVH, PVI, MIG), Hàng dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, GEX, PVT), Hàng cá nhân & gia dụng (MSH).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1065. Điểm vào lệnh: 1065. Mục tiêu: 1075. Điểm cắt lỗ: < 1060
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1045. Điểm vào lệnh: 1045. Mục tiêu: 1025. Điểm cắt lỗ: > 1050

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo đà tăng cho thấy sự hiện diện kém đi tại nhóm vốn hóa lớn từ đó trực tiếp ảnh hướng đến diễn biến của chỉ số thị trường theo hướng tiêu cực. Hiện tượng này cần được đặc biệt theo dõi nếu như trở thành xu thế vận động mới nó có thể ngắn cản thậm chí làm đảo chiều xu thế hồi phục hiện tại của thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo lực cung & cầu hồi phục trong phiên giảm hôm nay là một tín hiệu khá quan trọng. Đầu tiên đó là tốc độ hồi phục của lực cung đang gần bằng với sức mua hiện tại của thị trường cho thấy áp lực chốt lời đang gia tăng nhanh chóng. Tuy nhiên lực cầu hồi phục cũng đem lại một sự hỗ trợ không nhỏ khi mục tiêu duy trì xu thế tăng đòi hỏi có thêm dòng tiền bổ sung mới. Rõ ràng chỉ báo định lượng vẫn ở mức trung tính nhưng sẽ cần thận trọng khi xuất hiện phân kỳ âm giữa cầu & cung trong các phiên tới.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang phân hóa mạnh tạo ra các cơ hội đầu tư ngắn hạn khá đa dạng phân bổ ở nhiều nhóm ngành. Tuy nhiên khi nhóm vốn hóa lớn chưa cho tín hiệu ủng hộ xu thế tăng ngắn hạn của thị trường thì xác suất đầu tư sẽ bị giảm xuống đáng kể do đó cần thận trọng thăm dò từng phần nếu như quyết định giải ngân mới vào thời điểm này. Các nhóm ngành thu hút dòng tiền mạnh hiện tại gồm Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS, Tài nguyên cơ bản...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.