Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THÁNG 9 CÓ CÒN TƯƠI ĐẸP

Với phiên tăng cuối cùng trước kỳ nghỉ lễ dài ngày, Vnindex cũng khép lại Tháng 8 trong trạng thái tăng tích cực. Tuy nhiên không khó để nhận thấy đà tăng của chỉ số ngày càng chậm dần và thậm chí nếu nhìn trên đồ thị tuần thì mức đóng của tuần này đã thấp hơn của tuần trước. Ở góc nhìn kỹ thuật vùng kháng cự 1300 vẫn là nút thắt tâm lý giao dịch chủ đạo và vùng hỗ trợ 1250 nếu tiếp tục được duy trì thì diễn biến đi ngang có thể sẽ còn kéo dài nhờ lực cung tiếp tục bị ém lại. Như vậy, bối cảnh giao dịch đầu Tháng 9 không quá căng thẳng khi cơ hội cho cả 02 kịch bản tích cực và tiêu cực đều ở mức trung tính. Nói một cách khác, trong một biên giao dịch hẹp hoạt động mua bán sẽ có chiều hướng phân hóa nhiều hơn và dòng tiền sẽ linh hoạt luân chuyển qua nhiều nhóm ngành hơn thay vì duy trì trạng thái "thượng vàng hạ cám" đồng loạt tăng như trong tháng trước. Ở góc nhìn định lượng, các chỉ báo cho thấy sự suy yếu từ phía bên mua trong khi bên bán vẫn đang tự tin với việc nắm giữ chính vì vậy mà thị trường cũng thiếu đi động lực tăng giá và nghiêng về đi ngang tích lũy. Theo đó, chiến lược giao dịch ngắn hạn dù chưa có những cảnh báo nguy hiểm về xu thế thị trường tuy nhiên đối với vị thế đang nắm giữ cổ phiếu nên tập trung cho việc tối ưu hiệu quả đầu tư cũng như quản trị rủi ro danh mục nhiều hơn, chủ động giảm bớt nhóm cổ phiếu yếu kém đặc biệt là nhóm vi phạm các ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn. Đối với nhóm đang tìm điểm mua mới cần chọn lựa những nhịp rung lắc và điều chỉnh hơn là đua mua trong các phiên giá tăng để hạn chế rủi ro T+ cũng như những đột biến bất ngờ về xu thế của thị trường.

    Chú ý: Ngân hàng (BID, CTG, MBB, EIB, SSB), BĐS (IDC, HDG, NVL), Điện nước xăng dầu (GEG, BWE, TDM, QTP, NT2), Hóa chất (GVR, PHR), CNTT (FPT, CMG), Dịch vụ tài chính (FUEVFVND, SSI, VND), Thực phẩm (VNM, MSN), Bán lẻ (MWG, FRT, PET, DGW), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, HUT, CTR), Dầu khí (BSR, PLX), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, TNG), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VEA, GMD), Du lịch & Giải trì (VJC), Bảo hiểm (BVH, MIG), Ô tô & phụ tùng (DRC, HAX), Viễn thông (VGI).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1285. Điểm vào lệnh: 1285. Mục tiêu: 1278. Điểm cắt lỗ: 1290.
  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1300. Điểm vào lệnh: 1300. Mục tiêu: 1315. Điểm cắt lỗ: 1295.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Mặc dù chỉ số vẫn duy trì được nhịp hồi phục nhưng diễn biến tại chỉ báo đà tăng lại cho thấy chuyển biến kém dần đặc biệt là tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Ngay cả nhóm vốn hóa lớn hiện tại cũng chỉ còn ở mức 50% cho thấy sự cân bằng rất đáng chú ý trong xu thế vận động. Do có trọng số lớn nên nhóm vốn hóa lớn tiếp tục sụt giảm mạnh sẽ tạo ảnh hưởng tiêu cực ngay lên chỉ số thi trường

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Đường cầu sụt giảm trong phiên tăng là diễn biến không tích cực cho thấy bên mua đang ngày càng thận trong và hạn chế giao dịch. Đáng chú ý trong phiên này đó là lượng cung tiềm năng hạ nhiệt khá mạnh tuy nhiên vẫn đủ lớn hơn cầu và vẫn đang duy trì phân kỳ âm. Như vậy, phiên cuối tuần giao dịch khá ảm đạm ở cả 02 chiều trong đó bên bán vẫn nắm quyền kiểm soát xu thế và góp phần lớn vào diễn biến tăng của chỉ số nhờ tạo ra hiện tượng tiết cung mạnh.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm vốn hóa lớn vẫn đang rất nỗ lực hỗ trợ chỉ số thị trường trong đó VNM và VCB tiếp tục là nhóm ủng hộ mạnh nhất cho đà tăng hiện tại. Nhóm VIC và VHM chưa thực sự rõ ràng trong xu thế vận động và hiện vẫn đang ở vị thế kém đồng thời chưa có điểm mua mới khiến động lực tăng giá của nhóm này vẫn ở mức yếu. Mặc dù chưa đạt được sự đồng thuận nhưng sự hiện diện của nhóm vốn lớn vẫn tạo ra một bối cảnh an toàn cho các vị thế giao dịch ngắn hạn đặc biệt là nhóm đang nắm giữ cổ phiếu khiến cho tâm lý bán chưa bị kích hoạt.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.