HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -05.08.2025
Dòng tiền Luân chuyển -05.08.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
SẢ ÁP NGAY TRONG PHIÊN
Vnindex “đánh võng” trong phiên với biên độ cực rộng, tâm lý giao dịch ngắn hạn đang thực sự bước vào giao đoạn căng thẳng. Đảo chiều đột ngột trong ít phút trước phiên giao dịch ATC khiến các giao dịch ngắn hạn có phần mất phương hướng. Trong phiên sáng dòng tiền đổ mạnh mẽ vào nhóm Ngân hàng trong khi BĐS tiếp tục đà tăng mạnh từ phiên trước, hiệu ứng kéo mạnh thị trường đi lên là khó tránh khỏi. Mặc dù vậy, yếu tố lan tỏa được đánh giá không có nhiều chuyển biến lớn khi dòng tiền tập trung co cum chủ yếu vào một số cổ phiếu đầu ngành thuộc các lĩnh vực BĐS, Ngân hàng, Chứng khoán, Thép… trong đó những cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ lãi gần như chững lại, một số còn có dấu hiệu bị bán mạnh và quyết liệt.
Sau phiên hôm nay một lượng lớn cổ phiếu được trao tay ở mức giá cao sẽ là áp lực cung sớm trong các phiên tới. Trong bối cảnh Vnindex cần thiết lập một nền giá mới vững vàng ở 1500 điểm thì những phiên thanh khoản lớn như hôm nay sẽ là những bài kiểm tra rất cần thiết. Kết phiên Vnindex dừng ở mức 1547 điểm sau khi chạm ngưỡng cao nhất 1585 điểm cho thấy lực cầu mua lên tiếp tục gặp trở ngại lớn trên đường chinh phục đỉnh mới. Đỉnh lịch sử 1550 điểm theo đó vẫn đang là kháng cự chính trong chuỗi những ngày giao dịch tiếp theo.
Nhìn chung các tín hiệu phân tích kỹ thuật không xấu sau phiên hôm nay những quan điểm cho rằng thị trường sẽ tiếp tục giăng co và tích lũy thay vì sớm tạo bứt phá vẫn đang được ủng hộ. Thông thường những giai đoạn giống như hiện tại thì xác suất đầu tư phụ thuộc vào hiệu quả chọn lọc cổ phiếu riêng lẻ thay vì dựa trên phán đoán xu thế thị trường. Các giao dịch FOMO cũng cần được kiểm soát, nên ưu tiên các nhịp điều chỉnh để tối ưu vị thế khi biên độ thị trường chung chưa có những bứt phá rõ ràng. Đáng chú ý là chỉ trong hơn 01 tuần qua, đã xuất hiện tới 02 phiên có thanh khoản cao nhất lịch sử giao dịch kể từ khi đi vào hoạt động thị trường. Nếu Vnindex không sớm bứt phá khỏi biên độ đi ngang hiện tại thì hàng loạt các phiên bứt phá “hụt” kèm thanh khoản cao sẽ làm tăng xác suất xảy ra hiện tượng phân phối đỉnh.
Dựa trên bối cảnh ngắn hạn, giao dịch đang nắm giữ cổ phiếu chưa chịu áp lực bán thoát khỏi thị trường tuy nhiên lưu ý đến các kháng cự quan trọng cũng như dư địa tăng còn lại của cổ phiếu nếu như có dấu hiệu thu hẹp và không còn hấp dẫn. Hoạt động quản trị rủi ro tiếp tục được nâng cao thông qua tái cấu trúc giảm tỷ trọng cổ phiếu yếu, cổ phiếu khỏe vẫn cần được xác định ngưỡng cắt lỗ (trailing stoploss) và tránh sử dụng công cụ đòn bảy margin ở thời điểm này.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1690. Điểm vào lệnh: 1690. Mục tiêu: 1700. Điểm cắt lỗ: < 1685
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1675. Điểm vào lệnh: 1675. Mục tiêu: 1655. Điểm cắt lỗ: > 1660
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền có sự cải thiện trở lại trên nhóm vốn hóa lớn đưa chỉ số này về mức trên mức trung bình (50%) cho thấy dòng tiền chưa hoàn toàn rút khỏi trụ và thị trường sẽ chưa chịu áp lực bán tháo. Trong kịch bản xấu nhất khi cần phải xảy ra trạng thái "rũ bỏ" của dòng tiền trên diện rộng thì nhóm vốn hóa lớn sẽ vẫn là nhóm dẫn đầu trong đà bán mạnh.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn dù hồi phục nhưng vẫn yếu hơn nhiều so với lực cung thể hiện bên bán vẫn đang kiểm soát cán cân cung cầu. Kịch bản nguy hiểm đang xảy ra khi tín hiệu lực cầu giảm được đồng thuận bởi cả tín hiệu dòng tiền rút lui trên nhóm vốn hóa lớn khiến xác suất điều chỉnh mạnh của thị trường tiếp tục xuất hiện.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang dịch chuyển về vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng đang trong vùng Giảm mạnh là tín hiệu không tich cực từ nhóm cổ phiếu trụ. Nếu nhóm này không có sự cải thiện, bất kỳ các nhịp hồi phục sẽ thiếu tính bền vững thậm chí tạo ra các bẫy tăng giá ngắn hạn (bulltrap).
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
