HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -29.07.2025
Dòng tiền Luân chuyển -29.07.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
HẠ NHIỆT LÀ CẦN THIẾT
Vnindex xuất hiện phiên điều chỉnh giảm ngay khi chạm vùng đỉnh lịch sử (ATH) không phải là điều bất ngờ. Tuy nhiên với mức giảm mạnh và sâu cùng sự quyết liệt cung hàng từ phiên sáng khiến thị trường đuối dần và chấp nhận rơi tự do khi kết phiên. Nhóm đóng góp lực cung chính đến từ Ngân hàng và Chứng khoán trong khi nhóm BĐS được đánh giá có sự điều chỉnh nhẹ nhàng hơn. Nhìn chung với sự đồng thuận cao từ tất cả nhóm trụ thì chỉ số khó lòng đứng vững và điều này cũng dễ dàng kích hoạt các hoạt động bán chốt lời vốn đã âm thầm diễn ra trong các phiên gần đây. Trong báo cáo gần nhất hiện tượng sức mua lên yếu dần trong khi lực cung tỏ ra quyết liệt và chủ động hơn khiến bối cảnh giao dịch trở nên rủi ro hơn đặc biệt với các danh mục có sử dụng đòn bảy margin cao. Hiện tại thị trường chưa ghi nhận các sự kiện hoặc thông tin xấu nào vì vậy hoạt động chốt lời ngắn hạn hôm nay bị kích hoạt một phần do tâm lý giao dịch đã quá nóng trong khi cung và cầu bắt đầu lệch pha rõ rệt. Trên thực tế những phiên sả áp như hôm nay là không bất ngờ nhưng rất cần thiết trong quá trình đi lên của thị trường.
Dưới góc nhìn kỹ thuật, mức kết phiên của Vnindex tại 1493 điểm hàm ý ngưỡng tâm lý tại 1500 điểm khá mong manh. Ngay cả trong trường hợp Vnindex bật hồi trở lại trong các phiên tới khả năng ngưỡng 1500 điểm sẽ tiếp tục bị thử thách trước khi được coi là một ngưỡng hỗ trợ đáng tin cậy. Rà soát lại áp lực giảm trên toàn thị trường đặc biệt là tại nhóm trọng tâm là Ngân hàng và Chứng khoán thì hầu hết các cổ phiếu đều mới chỉ giảm về ngưỡng hỗ trợ tạo bởi đường trung bình 05 phiên gần nhất (MA5) vì vậy chưa thể coi là ngưỡng hỗ trợ mạnh cũng như có thể sớm tạo điểm cân bằng mới. Chính vì yếu tố này, các vị thế mua mới cũng sẽ cần thận trọng với các quyết định giải ngân bắt đáy sớm. Trong tổng thể phiên giảm mạnh kèm khối lượng đạt mức kỷ lục trong lịch sử rõ ràng thị trường vẫn còn đối diện với áp lực điều chỉnh trong các phiên tới. Chiến lược tái cầu trúc danh mục cần được thực hiện chủ động trong giai đoạn này đặc biệt là với các vị thế có sử dụng đòn bảy margin cao. Các cổ phiếu yếu kém cũng nên cần được hả tỷ trọng thông qua tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật trong các phiên tới. Tỷ trọng tiền đang được ưu tiên duy trì ở mức cao trong bối cảnh hiện tại. Đây sẽ là tiền đề cho các vị thế giải ngân mới tìm cơ hội trở lại thị trường khi mà xác suất giải ngân mới được cải thiện.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1695. Điểm vào lệnh: 1695. Mục tiêu: 1710. Điểm cắt lỗ: < 1693
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1690. Điểm vào lệnh: 1690. Mục tiêu: 1680. Điểm cắt lỗ: > 1693
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tụt giảm mạnh trên diện rộng trong đó mức giảm lớn nhất thuộc về nhóm vốn hóa lớn và đây là nguyên nhân chính khiến đà rơi của thị trường trở nên dốc và mạnh. Nếu diễn biến này không cải thiện thì khả năng thị trường chưa thể sớm cân bằng ngay và kịch bản xấu hơn khi cần phải xảy ra trạng thái "rũ bỏ" của dòng tiền trên diện rộng.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động không tích cực khi xuất hiện phân kỳ âm trong nhiều phiên liên tiếp. Sức mua ngắn hạn có dấu hiệu yếu hơn so với lực cung thể hiện bên mua đang thận trọng và hạn chế mua lên. Kịch bản nguy hiểm đang xảy ra khi tín hiệu lực cầu giảm được đồng thuận bởi cả tín hiệu dòng tiền rút lui trên nhóm vốn hóa lớn khiến xác suất điều chỉnh mạnh của thị trường tiếp tục xuất hiện.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS đang đỡ thị trường trong khi nhóm Ngân hàng đang rơi vào vùng giảm khiến áp lực điều chỉnh của thị trường trở nên mạnh lên. Ở kịch bản tích cực nhóm BĐS sẽ duy trì được trạng thái tích cực hiện tại trong khi nhóm Ngân hàng sớm tìm được điểm cân bằng. Kịch bản xấu nếu như trạng thái điều chỉnh đồng thuận trên cả nhóm BĐS thì đà giảm thị trường có thể còn kéo dài và nguy hiểm hơn.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
