Nhận định xu hướng Thị trường

+ TTCK thế giới tiếp tục xu hướng tăng điểm bất chấp đại dịch Covid-19 tiếp tục tăng mạnh ở Châu Âu và Mỹ nhờ vào thông tin tích cực từ thử nghiệm vaccine Covid-19 có hiệu quả đến 90% bởi Tập đoàn Pfizer (Mỹ) và Công ty BioNTech (Đức) cùng với sự hồi phục kinh tế vẫn đang đi đúng hướng. Các cổ phiếu giá trị và cổ phiếu mang tính chu kỳ đang dân dắt thị trường.

+ TTCK Việt Nam ghi nhận tuần tăng điểm tích cực cùng với xu hướng chung của thế giới bất chấp áp lực bán ròng của khối ngoại. Các thông tin về triển vọng hồi phục kinh tế vĩ mô của Việt Nam là một bước đệm quan trọng giúp thị trường tăng trưởng trong trung và dài hạn.

(1)  Giải ngân từng phân trong những nhịp điều chỉnh của thị trường, hạn chế sử dụng đòn bẩy ở mức cao để quản trị rủi ro. Quan sát kỹ chuyển động nhóm trụ và khối nhà đầu tư ngoại.

(2)  Phân bổ tài sản vào nhóm cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao và có tăng trưởng cốt lõi trong năm 2020 và 2021.

(3)  Phân bổ tài sản vào nhóm cổ phiếu mang tính chu kỳ, các doanh nghiệp có dự báo hồi phục mạnh tầm nhìn 2021.

Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH, DXG, DIG), Ngân hàng (VCB, CTG, HDB, TCB, ACB, MBB, VIB), CNTT (FPT), Viễn thông (VGI, CTR), Bán lẻ (MWG, PNJ), VLXD (HPG, KSB, CVT), Điện(REE, PC1), BDS KCN (PHR, NTC, GVR, SNZ, SIP, D2D) Thực phẩm (VNM, MSN, SAB), Dầu khí (GAS), Cảng biển (VSC, GMD), Thủy sản (VHC), Dệt may (TCM, STK, GIL), Chứng khoán (HCM, SSI, VCI).

Việt Nam  tăng trưởng xuất khẩu nhanh nhất trong khu vực

Nguồn: CEIC, HSC Research

Nguồn: Finpro

Điểm tin trong tuần

Thị trường tài chính toàn cầu ghi nhận một tuần tăng trưởng tích cực nhờ vào các thông tin hỗ trợ từ tiến độ nghiên cứu và sử dụng vaccine có thể được áp dụng tại Châu Âu và Mỹ từ tháng 12/2020 và tiến độ phục hồi kinh tế vẫn đang diễn ra với sự dẫn dắt của các chính sách nới lỏng tiền tệ và tài khóa quy mô lớn:

+ Số ca lây nhiễm Covid-19 trên toàn thế giới liên tục tăng nhanh lên đến hơn 54.8 triệu người, số ca tử vong ghi nhận trên 1.3 triệu người. Có thể thấy các phương pháp điều trị Covid-19 đã có tiến triển tích cực hơn trước và lộ trình công bố kết quả tích cực của nhiều loại vaccine đang là niềm hi vọng lớn cho toàn thế giới.

+ Tại Châu Âu, những lệnh phong tỏa mới có nới lỏng hơn trước để khống chế sự tăng nhanh của đại dịch được dự báo sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến tăng trưởng Quý 4 mặc dù mức độ sẽ nhẹ hơn lần đầu tiên. Tuy nhiên, chúng tôi kỳ vọng vào sự đột phá liên quan đến liệu pháp y tế phòng chống dịch sẽ giúp duy trì đà hồi phục trong dài hạn cho các quốc gia Châu Âu trong năm 2021 đặc biệt với nhóm ngành du lịch, khách sạn, hàng không.

+ Trong khi đó, sự tập trung lớn của giới đầu tư vẫn nằm ở sự kéo dài về các tranh chấp mang tính pháp lý đối với cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ. Ứng cử viên Joe Biden đang được dự đoán là người thắng cuộc nhưng với sự phân chia quyền lực giữa hai Đảng ở Quốc hội sẽ khiến cho chính sách tăng thuế của ông Joe Biden sẽ khó được thông qua. Ngoài ra, thị trường lao động của Mỹ dưới thời Tổng thống Trump vẫn đang cho thấy sự hồi phục tích cực từ cú sốc đại dịch với số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu giảm mạnh xuống 709 nghìn đơn cho tuần kết thúc ngày 7.11 và tỷ lệ thất nghiệp tính đến tháng 10 giảm xuống 6.9%.

+ Nhật Bản ghi nhận sự hồi phục mạnh mẽ trong quý 3 sau khi tăng trưởng âm 27% ở quý 2 do ảnh hưởng tiêu cực bởi đại dịch ở mức 21.4% so với quý trước  vượt dự báo 18% của các chuyên gia. Sự hồi phục này bắt nguồn từ hoạt động thương mại với Mỹ và Trung Quốc, sự tăng trưởng của ngành ôtô và sự chi tiêu mạnh tay của các hộ gia đình sau khi chính phủ quyết định mở cửa trở lại nền kinh tế. 

+ Trung Quốc tiếp tục được kỳ vọng duy trì tốc độ hồi phục kinh tế cao và do đó tạo điều kiện cho NHTW Trung Quốc có thể tiếp tục giữ nguyên lãi suất(LPR) cho vay 3.85% vào thứ 5 tới.

-   Giá vàng biến động đ ingang do chưa có thêm các thông tin mới liên quan đến các gói kích thích tài khóa hoặc các thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ của các NHTW lớn trên thế giới.

-   Giá dầu hồi phục tích cực nhờ các thông tin tích cực của vaccine Covid-19 được thông báo trong tuần làm dấy lên hi vọng đà hồi phục kinh tế có thể tiếp tục được đẩy nhanh trong năm 2021.

+ RCEP là hiệp định thương mại lớn nhất trong lịch sử ASEAN từng ký kết, với 15 quốc gia thành viên (ASEAN + 5 - Trung Quốc, Hàn Quốc, Nhật Bản, Australia, New Zealand). Về cơ bản, RCEP ngoài những điểm tương đồng về mở cửa thị trường như các hiệp định FTA VN tham gia gần đây (EVFTA, CPTPP), RCEP hướng tới yếu tố kết nỗi đa phương nhiều hơn, trong đó coi ASEAN là trọng tâm, do vậy các cấu trúc điều khoản cũng mang tính toàn thể hơn là hướng tới những đặc điểm khu biệt của từng quốc gia. Trọng tâm của RCEP mang tới một tiêu chuẩn chung về thủ tục hải quan và quy tắc xuất xứ giữa các quốc gia ASEAN, qua đó mở đường cho việc hiện thực hóa cộng đồng kinh tế chung trong khu vực vào năm 2025. Nghiên cứu của WB năm 2018 cho thấy GDP của Việt Nam năm 2030 có thể tăng thêm 0.3% từ RCEP, và thêm tới 1% nhờ cải cách thể chế kèm theo.

+ Số liệu thống kê được công bố trong tuần qua cho thấy sự điều chỉnh tăng lên của hoạt động xuất khẩu của Việt Nam trong tháng 10 từ mức tăng 9.9% y/y lên 12.2% y/y và hoạt động nhập khẩu chỉ tăng trưởng 9.2% so với mức công bố trước đó là 10.1%. Qua đó, thặng dư cán cân thương mại 10 tháng đầu năm đạt 19.5 tỷ đô cao hơn nhiều so với con số 9.3 tỷ đô cùng kỳ năm 2019.

+ Đối với việc đẩy nhanh giải ngân đầu tư công, Thủ tướng Nguyễn Xuân Phúc đã phê duyệt đầu tư dự án sân bay quốc tế Long Thành giai đoạn 1 trị giá 4.664 tỷ USD tương đương gần 109.112 tỷ đồng, sẽ khởi công vào tháng 12/2020 và dự kiến hoàn thành năm 2025.

Triển vọng ngành & Upside - 1 năm

Giá hàng hóa cơ bản

Danh mục cơ bản

Cập nhật lợi nhuận DN

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.