Nhận định xu hướng Thị trường

+ TTCK Thế giới sẽ có một tuần quan trọng khi có kết quả bầu cử Tổng thống Mỹ vào ngày 3/11 và diễn biến của TTCK thế giới thường xảy ra biến động mạnh trước khi có các kết quả chính thức. Trong trung hạn, diễn biến của TTCK thế giới sẽ phụ thuộc vào tiến độ sử dụng vaccine trong bối cảnh đại dịch đang bùng phát mạnh trở lại và thông tin mới về các gói kích thích tài khóa mới đặc biệt tại Châu Âu và Mỹ.

+ TTCK Việt Nam cũng ghi nhận một tuần sụt giảm nhưng mức tăng của tháng 10 vẫn duy trì tích cực ở mức 2.7%. Thanh khoản thị trường được cải thiện với triển vọng kinh tế vĩ mô phục hồi tốt và tâm lý của các nhà đầu tư có nhiều cải thiện. KQKD quý 3 đang được công bố cho thấy tín hiệu phục hồi khả quan với nhiều doanh nghiệp tăng trưởng lợi nhuận cao hơn cùng kỳ năm ngoái bất chấp ảnh hưởng kéo dài của đại dịch.

(1)  Thận trọng giải ngân trong những nhịp điều chỉnh đối với các cổ phiếu có tích lũy và có triển vọng phục hồi KQKD tầm nhìn đến 2021. Hạn chế sử dụng đòn bẩy ký quỹ cao.

(2)  Quan sát chuyển động nhóm trụ và sự hấp thụ của thị trường trước áp lực bán của NĐT ngoại. Dòng vốn lưu chuyển trong các quỹ ETF.

(3)  Phân bổ tỷ trọng vào các cổ phiếu có tính phòng thủ và tỷ suất cổ tức cao.

Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH, DXG, DIG), Ngân hàng (VCB, CTG, HDB, TCB, ACB, MBB, BID), CNTT (FPT), Viễn thông (VGI, CTR), Bán lẻ (MWG, PNJ, DGW), VLXD (HPG, BMP, KSB, CVT), Điện (REE, PC1), BDS KCN (PHR, NTC, GVR, SNZ) Thực phẩm (VNM, MSN, SAB), Dầu khí (PVS, GAS), Cảng biển (VSC), Thủy sản (VHC), Dệt may (TCM, STK, GIL), Phân bón (DPM, BFC, DCM), Chứng khoán (HCM, SSI, VCI)

Chỉ số PMI sản xuất đạt 51.8 duy trì đà tăng trưởng tích cực

Nguồn: IHS Markit

Nguồn: Finpro

Điểm tin trong tuần

Thị trường tài chính toàn cầu chứng kiến một tuần giảm điểm mạnh trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ trong bối cảnh đại dịch Covid-19 tăng mạnh tại Châu Âu khiến các lệnh phong tỏa buộc phải áp dụng ảnh hưởng đến tốc độ phục hồi kinh tế:

+ Số ca lây nhiễm Covid-19 tăng mạnh trên toàn thế giới ở mức trên 46.8 triệu người với tâm dịch nằm tại Châu Âu, do đó các lệnh phong tỏa tại nhiều quốc gia Châu Âu buộc phải áp dụng trở lại với mức độ nới lỏng hơn so với đợt bùng phát dịch đầu tiên. 

+ Trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ, các dữ liệu vĩ mô vẫn đang hồi phục tốt đặc biệt tại thị trường lao động khi số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của tuần 24/10 giảm xuống mức 751 nghìn đơn, đây là con số tích cực nhất kể từ tháng 2/2020. Trong khi đó, số lao động tiếp tục mất việc cũng giảm xuống 7.76 nghìn người. Đặc biệt, dữ liệu tăng trưởng kinh tế quý 3/2020 của Mỹ đã vượt xa con số ước tính và đạt 33.1% sau khi đã suy giảm mạnh 31.4% trong quý 2. Tính chung cả năm, tăng trưởng GDP của Mỹ vẫn đang suy giảm -3.5%. Chỉ số niềm tin tiêu dùng giảm nhẹ xuống 100.9 trong tháng 10 từ mức 101.8 của tháng 9. Theo số liệu mới cập nhật, số liệu KQKD Quý 3/2020 của các công ty niêm yết trên S&P 500 ghi nhận 86% doanh nghiệp có EPS vượt trội so với dự báo. Tuy nhiên, do ảnh hưởng bởi đại dịch bùng phát và các bất ngờ tiềm ẩn của bầu cử Tổng thống Mỹ và việc thiếu đi các thông tin mới hỗ trợ đã khiến cho chỉ số S&P 500 sụt giảm mạnh 5.6% trong tuần qua.

+ Trung Quốc vẫn duy trì là một trong những quốc gia có tốc độ hồi phục nhanh nhất thế giới với sự khôi phục lại chuỗi cung ứng toàn cầu từ tháng 3. Chỉ số PMI sản xuất tiếp tục trong đà tăng trưởng ghi nhận mức tăng lên 53.6 trong tháng 10 cao hơn ước tính 53 của các chuyên gia.

+ Trong khi đó, sự hồi phục kinh tế của Châu Âu được dự báo sẽ tiếp tục gặp khó khăn mặc dù tăng trưởng GDP quý 3 cũng ghi nhận sự hồi phục mạnh ở mức 12.7% q/q từ mức suy giảm kỷ lục -11.2% của quý 2 nhờ vào sự tăng trưởng GDP của Đức ở mức 8.2% q/q và Pháp +18.2% q/q. Tuy nhiên, do số ca lây nhiễm đang tăng nhanh, nhiều quốc gia ở Châu Âu bao gồm Anh và Pháp, Đức đang phải thực hiện các lệnh giãn cách xã hội có nới lỏng hơn và sẽ ảnh hưởng nhiều đến việc duy trì tốc độ hồi phục kinh tế. Chủ tịch ECB phát biểu trong tuần qua có thể sẽ có thêm các biện pháp hỗ trợ kinh tế trong tháng 12.

-   Giá vàng ghi nhận một tuần sụt giảm mất mốc $1.900/ounce sau khi xảy ra một đợt bán mạnh trên thị trường tài chính toàn cầu vì ảnh hưởng bởi sự bùng phát mạnh trở lại của Covid-19.

-   Giá dầu cũng sụt giảm mạnh do lo ngại về nhu cầu tiêu thụ sẽ bị ảnh hưởng bởi đợt bùng phát dịch mới này tại nhiều quốc gia lớn với giá dầu WTI giảm 10.2% về mức $36/thùng. Dự trữ tồn kho dầu tại Mỹ tăng mạnh 4.32 thùng trong tuần liền trước và tiếp tục đẩy mạnh khai thác trở lại.

+ Tại Việt Nam, các chỉ số kinh tế vĩ mô của tháng 10 cho thấy một dấu hiệu tích cực với CPI trong xu hướng giảm dừng ở mức tăng 2.47% y/y nhờ vào sự giảm giá của thực phẩm và giá cước vận tải. Chúng tôi dự báo chỉ số CPI có thể sẽ tiếp tục giảm xuống dưới mức 1.5% y/y vào tháng 12/2020. Trong khi đó, doanh số bán lẻ ghi nhận mức tăng ấn tượng  trong 2 tháng liên tiếp lên 6.1% trong tháng 10, mức cao nhất của năm 2020 tính tới thời điểm hiện nay. Chỉ số sản xuất công nghiệp tăng 5.4% y/y từ mức +3.8% y/y của tháng 9.

+ Chỉ số PMI sản xuất của Việt Nam trong tháng 10 duy trì ở trong đà tăng trưởng ở mức 51.8 giảm nhẹ từ mức 52.2 điểm của tháng 9 với số lượng đơn     đặt hàng mới và sản lượng tiếp tục tăng mạnh và số việc làm tăng lần đầu tiên trong 9 tháng. Điều này phản ánh rõ sự hồi phục nhu cầu tiêu dùng và trao đổi thương mại toàn cầu vẫn tiếp tục diễn ra kể từ khi các quốc gia lớn trên thế giới mở cửa trở lại nền kinh tế từ tháng 5 và Việt Nam là một trong những quốc gia được hưởng lợi khi xuất khẩu tăng mạnh 9.9%  y/y và nhập khẩu tăng 10.1% y/y. Các mặt hàng xuất khẩu chính bao gồm máy tính và linh kiện điện tử +13.6% y/y, máy móc và phụ tùng +58.3% y/y, sắt thép +43% y/y, sản phẩm nông lâm thủy sản tăng 11.1% và cao su tăng 6.7%.

+ Nguồn vốn FDI cam kết tăng mạnh 36.1% so với tháng trước với tỷ trọng ngành sản xuất chiếm 45.7%, bất động sản chiếm 14.7% và điện, gas chiếm 20.5%. Giải ngân vốn FDI tiếp tục chịu ảnh hưởng bởi đại dịch và giảm 15.4% so với tháng 9. Đầu tư công tiếp tục là động lực chính hỗ trợ tăng trưởng GDP của Việt Nam với tổng số vốn giải ngân đến 20/10 đạt 52 nghìn tỷ và đưa con số đã giải ngân của cả 10 tháng lên mức 354.6 nghìn tỷ VND.

Triển vọng ngành & Upside - 1 năm

Giá hàng hóa cơ bản

Danh mục cơ bản

Cập nhật lợi nhuận DN

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.