Nhận định xu hướng Thị trường

+ TTCK thế giới có tiến triển tích cực với các thông tin mới về triển vọng phục hồi kinh tế vĩ mô trên toàn thế giới đang diễn ra nhanh hơn so với dự báo trước đây. Các cổ phiếu mang tính chu kỳ đang là tâm điểm hỗ trợ thị trường cùng với các kỳ vọng vào đột phá của vaccine sẽ giúp giảm thiểu các rủi ro lớn liên quan đến đợt bùng phát dịch mới tại Châu Âu.

+ TTCK Việt Nam tiếp tục ghi nhận những tín hiệu tích cực khi khối lượng và giá tiếp tục xu hướng tăng, sự tham gia tích cực của khối ngoại tại một vài mã cổ phiếu giúp giữ được đà hưng phấn cho toàn thị trường. KQKD quý 3/2020 của nhiều nhóm ngành bao gồm ngân hàng, bất động sản, thủy sản, dệt may, vật liệu xây dựng, cảng, bán lẻ cho thấy dấu hiệu phục hồi rất tích cực.

(1) Giải ngân tại những nhịp chỉnh khi không xuất hiện thông tin kinh tế tiêu cực ở những cổ phiếu có triển vọng phục hồi KQKD 2020 và tầm nhìn 2021.

(2) Phân bổ tỷ trọng vào nhóm cổ phiếu mang tính chu kỳ có nền tích lũy và các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao.

(3) Quan sát chuyển động nhóm trụ và dòng tiền ra/vào tại các quỹ ETF.

Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH, NLG, DXG), Ngân hàng (VCB, CTG, HDB, TCB, ACB, MBB, BID), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, CTR), Bán lẻ (MWG, PNJ, DGW,FRT), VLXD (HPG, BMP, HT1, KSB, CVT), Điện (REE, POW, PC1, VSH, SJD), BDS KCN (PHR, NTC, VGC, GVR, KBC) Thực phẩm (VNM, MSN, SAB, QNS), Dầu khí (PVD, PVS, GAS), Cảng biển (VSC, GMD), Thủy sản (VHC, MPC), Dệt may (TCM, TNG), Phân bón (DPM, BFC, DCM), Chứng khoán (HCM, SSI, VCI)

Việt Nam nổi lên là quốc gia đóng góp tăng trưởng cho GDP thế giới năm 2025 (nguồn: IMF)

Nguồn: Finpro

Điểm tin trong tuần

Các dự báo mang tính tích cực hơn về triển vọng phục hồi kinh tế thế giới của IMF và tốc độ hồi phục nhanh hơn dự báo là tâm điểm hỗ trợ thị trường tài chính toàn cầu trong tuần qua mặc dù tại nhiều nơi trên thế giới đại dịch vẫn đang bùng phát:

+ Số lượng ca lây nhiễm Covid-19 tăng lên trên 40.2 triệu người với sự bùng phát mạnh tại nhiều quốc gia Châu Âu, số ca tử vong tăng chậm trên 1.1 triệu người và số người được xác định khỏi bệnh đạt trên 30.1 triệu. Vaccine của Công ty Pfizer và Moderna đang được kỳ vọng sẽ sớm nộp đơn yêu cầu FDA cấp phép khẩn cấp vào cuối tháng 11/2020 khi kết quả thử nghiệm trên người có tiến triển tốt.

+ Theo báo cáo cập nhật mới nhất của IMF về triển vọng kinh tế thế giới xuất bản trong tháng 10, tăng trưởng kinh tế thế giới năm 2020 dự kiến suy giảm 4.4% tích cực hơn con số -4.9% hồi tháng 6 phản ảnh mức tăng trưởng tốt hơn so với kỳ vòng trong quý 2 tại các quốc gia đã phát triển và sự phục hồi mạnh GDP trong quý 3 nhờ vào việc mở cửa trở lại nền kinh tế từ tháng 5. Tăng trưởng toàn cầu sẽ phục hồi mạnh trong năm 2021 ước tính đạt 5.2%.

+ Trung Quốc đang nổi lên là quốc gia phục hồi nhanh nhất thế giới kể từ khi đại dịch bùng phát tại đây với tăng trưởng GDP quý 3 đạt 4.9% y/y, chỉ số sản xuất công nghiệp tháng 9 tăng mạnh 6.9% và doanh số bán lẻ tiếp tục tăng 3.3% so với tháng trước. Các dữ liệu vĩ mô hồi phục tốt hơn dự báo giúp Nhân dân tệ tiếp tục tăng giá so với USD. Chỉ số CPI hạ nhiệt tăng 1.7%, mức thấp nhất kể từ tháng 2/2019. Trung Quốc vẫn là công xưởng lớn nhất thế giới với số liệu xuất khẩu tăng 9.9% y/y với giá trị lên mức cao nhất đạt 239.8 tỷ USD trong tháng 9 phù hợp với sự hồi phục cầu tiêu dùng của thế giới, đồng thời giá trị nhập khẩu cũng tăng mạnh 13.2% y/y tương đương 202.8 tỷ USD với mặt hàng chủ lực là thép tăng mạnh 159.2%.

+ Tại Mỹ, các dữ liệu kinh tế vĩ mô tiếp tục duy trì xu hướng tích cực với số lượng nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của tuần liền trước duy trì dưới 1 triệu đơn trong 7 tuần liên tiếp ở mức 898 nghìn đơn, chỉ số CPI tăng 1.4% trong tháng 9 phản ánh nhu cầu tăng dần trở lại kể từ khi mở cửa nền kinh tế. Mặc dù chỉ số sản xuất công nghiệp bất ngờ giảm 0.6% trong tháng 9 nhưng doanh số bán lẻ tăng mạnh 1.9%, ghi nhận mức tăng mạnh nhất trong 3 tháng gần đây. Theo khảo sát, chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ được dự báo tiếp tục trong ngưỡng tăng trưởng ở mức 54.4 và 54.5 điểm trong tháng 10.

-  Giá vàng tiếp tục đ ingang xoay quanh ngưỡng $1.900/ounce trước khi tìm được các lý do mới để thu hút thêm dòng vốn đầu tư. 

-  Giá dầu đ ingang với những phiên tăng giảm đan xen trong tuần qua cùng với dữ liệu tồn kho dầu tại Mỹ giảm 3.8 triệu thùng cho thấy nhu cầu tiếp tục cải thiện dần vào cuối năm.

+ Việt Nam đang được kỳ vọng là một trong những quốc gia hiếm hoi ghi nhận tăng trưởng dương trong năm 2020 theo ước tính của IMF ở mức 1.6% và tăng mạnh 6.7% vào năm 2021. Chúng tôi kỳ vọng vào lực đẩy từ xuất khẩu và đầu tư công sẽ tiếp tục giải quyết bài toán việc làm và là động lực tăng trưởng chính cho Việt Nam trong trung hạn. Mới đây, NHNN đưa ra 2 kịch bản tăng trưởng cho năm 2021 với mức tăng cho kịch bản 1 6.5% - 7.5% và kịch bản 2 là 5-6% phụ thuộc vào việc kiểm soát và khống chế Covid-19 trên toàn thế giới ảnh hưởng đến sự hồi phục cầu tiêu dùng và chuỗi cung ứng toàn cầu. 

+ Chính phủ vừa gửi tới Quốc hội báo cáo " Tình hình thực hiện Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2020, dự kiến Kế hoạch phát triển kinh tế - xã hội năm 2021" với nhiều điểm sáng trong đó dự kiến tăng trưởng kinh tế vĩ mô 2021 tăng 6% và quy mô GDP bình quân đầu người đạt 3.700 USD/người va tốc độ tăng CPI bình quân dưới 4%.

+ Các ngân hàng TMCP quốc doanh của Việt Nam đang được tháo gỡ khó khắn và hỗ trợ chính sách một cách rất linh hoạt với việc Nghị định 121/2020 sửa đổi Nghị định 91/2015 có hiệu lực từ 9/10/2020 ra đời tạo cơ sở pháp lý cho các NHTMCP có vốn Nhà nước tăng vốn điều lệ thông qua phát hành cổ phiếu chi trả cổ tức tạo điều kiện giữ lại lợi nhuận và duy trì hệ số CAR. Điều này cho thấy NHNN đang rất linh hoạt trong chính sách tiền tệ của mình để hỗ trợ hệ thống ngân hàng vượt qua khó khăn của đại dịch và đóng góp tích cực vào tăng trưởng kinh tế. 

+ HSC dự báo CPI cả năm tăng 3.7% cho lạm phát bình quân 12 tháng với áp lực tăng từ giá thịt lợn cho thấy dấu hiệu đã giảm. Giá xăng dầu thấp đã giảm bớt một phần áp lực lên CPI so với cùng kỳ. Chúng tôi dữ nguyên dự báo CPI năm 2021 và 2022 tăng lần lượt 3.5% và 3.6%.
 

Triển vọng ngành & Upside - 1 năm 

Giá hàng hóa cơ bản

Danh mục cơ bản

Cập nhật lợi nhuận DN

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.