Nhận định xu hướng Thị trường

+TTCK thế giới đang chờ đợi những thông tin mang tính đột phá có liên quan đến việc điều chế và sử dụng vaccine trong quý 4 với kỳ vọng phục hồi kinh tế diễn ra rộng rãi ở các quốc gia lớn trong năm 2021 và lạm phát có thể sẽ bật tăng mạnh trở lại và sự kiện bầu cử Tổng thống Mỹ tháng 11 cũng khiến cho biến động trên ttck tăng lên.

+ TTCK Việt Nam tiếp tục ghi nhận dấu hiệu phục hồi tích cực, đặc biệt với sự quay trở lại của nhà đầu tư ngoại tại các quỹ ETF đã giúp nhóm trụ tiếp tục luân phiên giữ nhịp thị trường. Thông tin kết quả kinh doanh quý 3 của nhiều doanh nghiệp đang là điểm tựa tích cực níu giữ dòng tiền ở lại và khối lượng khớp lệnh bình quân tăng gần 7% và các giao dịch thỏa thuận cũng đang diễn ra ở tần suất lớn.

(1) Giải ngân tại những nhịp chỉnh khi không xuất hiện thông tin kinh tế tiêu cực ở những cổ phiếu có triển vọng phục hồi KQKD năm 2020 và tầm nhìn 2021.

(2) Phân bổ tỷ trọng vào nhóm cổ phiếu mang tính chu kỳ có nền tích lũy và các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao.

(3) Quan sát chuyển động nhóm trụ và dòng tiền ra/vào tại các quỹ ETF.

Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH, NLG), Ngân hàng (VCB, CTG, HDB, TCB, ACB, MBB), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, CTR), Bán lẻ (MWG, PNJ, DGW,FRT), VLXD (HPG, BMP, HT1, KSB), Điện (REE, POW, PC1, VSH), BDS KCN (PHR, NTC, SZC, VGC, GVR,KBC) Thực phẩm (VNM, MSN, SAB, GTN), Dầu khí (PVD, PVS, GAS, PVB), Cảng biển (VSC, GMD), Thủy sản (VHC, MPC), Dệt may (TCM), Phân bón (DPM, BFC, DCM), Chứng khoán (HCM, SSI, VCI)

S&P Global Ratings dự báo GDP Việt Nam 2021 phục hồi mạnh  đạt 11.2%

Nguồn: GSO, HSC phân tích, S&P Global Ratings

Nguồn: Finpro

Điểm tin trong tuần

Thị trường tài chính toàn cầu trải qua một tuần không có nhiều biến động lớn cùng với xu hướng hồi phục kinh tế vẫn được duy trì với các dữ liệu vĩ mô mới công bố và các diễn biến mới về đại dịch:

+ Số ca lây nhiễm Covid-19 vươt mốc 33.3 triệu người và số ca tử vong vượt 1 triệu người. Châu Âu là tâm điểm bùng phát mới tại nhiều thành phố lớn dẫn đến sự lo ngại về tiến độ phục hồi kinh tế có thể sẽ vẫn diễn ra với tốc độ chậm. Công ty Johnson & Johnson đã bắt đầu bước vào giai đoạn 3 thử nghiệm vaccine trên số lượng lớn 60 nghìn người và kết quả sẽ sớm được công bố vào cuối năm 2020. Tại Ba Lan, công ty dược phẩm Biomed Lublin tuyên bố đã sản xuất thành công thuốc chống Covid-19 đầu tiên từ huyết tương của những người đã khỏi bệnh và sẽ thử nghiệm lâm sàng trong quý 4.

+ Các dữ liệu kinh tế vĩ mô tại Mỹ vẫn xác định rõ xu hướng hồi phục của nền kinh tế trong đại dịch mặc dù tốc độ diễn ra chậm nhưng vẫn tích cực hơn các con số dự báo trước đó. Số lượng đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu theo tuần liền trước ở mức 870 nghìn đơn, và nhóm ngành sản xuất đang phục hồi tốt với việc các công ty đang nâng dần kho hàng do thiếu hụt bởi đại dịch. Tổ chức Fitch Ratings mới đấy đưa ra điều chỉnh dự báo GDP Mỹ nâng lên từ mức -5.1% lên mức -4% với dự báo GDQ quý 3 của Mỹ sẽ chứng kiến sự hồi phục mạnh làm giảm bớt phần lớn sự suy giảm GDP trong quý 2, và ước tính năm 2021 tăng trưởng kinh tế Mỹ có thể đạt 3.9% từ mức 3.7% trước đó. Hiện tại, kỳ vọng về một gói kích thích kinh tế thứ 2 của Mỹ rất mờ nhạt do hai đảng không thể thống nhất về quy mô trước kỳ bầu cử diễn ra vào tháng 11.

+ Theo khảo sát ban đầu, chỉ số PMI sản xuất của Châu Âu và Mỹ vẫn duy trì trong ngương tăng trưởng trong tháng 9 với số lượng đơn đặt hàng mới tăng mạnh để bù đắp cho sự hao hụt lớn của hàng tồn kho vì đại dịch. Tuy nhiên, riêng tại Châu Âu, lạm phát có thể sẽ vẫn ghi nhận 2 tháng âm liên tiếp ở mức -0.1% trong tháng 9.

-   Giá vàng ghi nhận một tuần sụt giảm mạnh, mất mốc $1.900 do không có thông tin nào mới hỗ trợ trong bối cảnh sự hồi phục kinh tế toàn thế giới vẫn diễn ra với tốc độ chậm và chưa có thêm các gói kích thích kinh tế nào mới.

-   Giá dầu WTI giảm xuống quanh ngưỡng $40/thùng và giá dầu Brent ở mức $41.92/thùng do chưa có các thông tin mới có tính bất ngờ liên quan đến triển vọng phục hồi kinh tế thế giới. Tuy nhiên, nhu cầu sử dụng dầu tại Mỹ cho thấy dấu hiệu tích cực với dự trữ dầu giảm 1.64 triệu thùng trong tuần liền trước và số lượng giàn khoan tăng lên 183 giàn nhưng vẫn ở mức rất thấp.

+ Việt Nam tiếp tục ghi nhận ngày thứ 24 không có ca lây nhiễm Covid-19 mới trong cộng đồng và mở cửa trở lại hàng không quốc tế với các biện pháp cách ly cụ thể đối với các quốc gia có nguy cơ lây nhiễm thấp.

+ Tính đến 20/9, tổng vốn FDI đăng ký cấp mới đat 21.1 tỷ USD và vốn đã giải ngân đạt 13.76 tỷ USD tương đương 96.8% so với cùng kỳ năm ngoái. Nếu xét theo lĩnh vực, công nghiệp chế biến, chế tạo vẫn là ngành hút vốn đầu tư lớn đạt 9.9 tỷ USD, đây cũng là động lực chính giúp cải thiện thị trường lao động Việt Nam trong thời gian tới mặc dù cũng chịu ảnh hưởng bởi đại dịch. Mới đây, S&P Global Ratings đã đưa ra dự báo điều chỉnh tăng trưởng GDP của Việt Nam ở mức 1.9% cho năm 2020 và phục hồi rất mạnh đạt 11.2%. Chúng tôi cũng kỳ vọng vào sự phục hồi của tổng kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam trong những tháng cuối năm 2020 và 2021 phù hợp với nhu cầu tiêu dùng được đẩy mạnh trên toàn thế giới hậu đại dịch của những đối tác lớn như Mỹ, Châu Âu, Nhật Bản, Hàn Quốc, Trung Quốc.

+ Chính phủ tiếp tục đẩy nhanh tiến độ giải ngân đầu tư công và mở rộng thêm quy hoạch về cảng và các khu công nghiệp nhằm đáp ứng nhu cầu tăng trưởng về hoạt động xuất nhập khẩu trong thời gian tới sau khi Việt Nam tiếp tục là điểm đến thu hút thêm nhiều doanh nghiệp quốc tế trong sự chuyển dịch chuỗi cung ứng toàn cầu hậu Covid-19. Cụ thể, Ban Quản lý khu kinh tế Hải Phòng đề xuất ý kiến đầu tư 6.425 tỷ đồng xây dựng 2 bến cảng tại Lạch Huyện, Hải Phòng cho giai đoạn 2020 – 2030, và Bộ Giao thông vận tải đẩy nhanh tiến độ thực hiện các dự án đầu tư công nâng cao cơ sở hạ tầng với việc khởi công 3 dự án thành phần thuộc cao tốc Bắc – Nam chuyển đổi từ hình thức BOT vào ngày 30/9/2020.

+ Thủ tướng Chính phủ đã ký ban hành Nghị định số 114/2020/NĐ-CP giảm 30% thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp năm 2020 đối với các doanh nghiệp, hợp tác xã và tổ chức khác có tổng doanh thu dưới 200 tỷ đồng nhằm hỗ trợ các doanh nghiệp vừa và nhỏ vượt qua sự ảnh hưởng tiêu cực của đại dịch.

Triển vọng ngành & Upside - 1 năm

Giá hàng hóa cơ bản

Danh mục cơ bản

Cập nhật lợi nhuận DN

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.