HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển -20.06.2025
Dòng tiền Luân chuyển -20.06.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
SỰ TÍCH CỰC KHÔNG GIÀNH CHO SỐ ĐÔNG
Thị trường chứng khoán ngày 20/06/2025 đã chứng kiến một phiên đi ngang khá tẻ nhạt, VN-Index dao động quanh ngưỡng kháng cự tâm lý 1.350 điểm và kết thúc với mức giảm nhẹ 2,69 điểm, về mốc 1.349,35 điểm. Dù thanh khoản có cải thiện nhẹ, đạt hơn 22.000 tỷ đồng, nhưng điều này vẫn chưa đủ tạo nên một xung lực bứt phá mạnh mẽ. Các sự kiện lớn như đáo hạn phái sinh và cơ cấu danh mục của hai quỹ ETF (VanEck và FTSE Vietnam ETF) đã tạo ra những biến động cung cầu đáng kể nhưng may mắn là không gây áp lực tiêu cực lan rộng. Trong bức tranh chung đó, ngành thủy sản nổi lên như một điểm sáng rực rỡ với hàng loạt mã tăng trần hoặc cận trần như VHC, ANV, IDI, hưởng lợi từ thông tin đàm phán thương mại Việt – Mỹ. Ngược lại, nhóm dầu khí lại đồng loạt chìm trong sắc đỏ do giá dầu thế giới điều chỉnh và áp lực chốt lời. Ngân hàng cho thấy sự phân hóa rõ rệt, một số mã tăng trưởng tốt trong khi số khác điều chỉnh sau chuỗi ngày khởi sắc. Đặc biệt, các cổ phiếu liên quan đến việc review ETF đã biến động rất mạnh, tác động trực tiếp đến chỉ số chung.
Về mặt kỹ thuật, VN-Index vẫn kiên cường trụ vững trong vùng kháng cự 1.345–1.355 điểm, duy trì nền tích lũy tích cực mà chưa hề xuất hiện tín hiệu phân phối đáng lo ngại. Dòng tiền cho thấy sự chọn lọc rõ ràng, tập trung chủ yếu vào nhóm bluechips, trong khi các nhóm mid-cap và small-cap vẫn chưa nhận được sự lan tỏa mạnh mẽ. Khối ngoại tiếp tục giao dịch tích cực, đặc biệt qua kênh ETF, nhưng sẽ cần theo dõi sát sao động thái của họ sau đợt cơ cấu nếu đây thực sự là xu thế mua ròng đang quay trở lại. Nhìn chung, trong ngắn hạn, thị trường đang ở giai đoạn thăm dò dưới ngưỡng kháng cự mạnh, nên chiến lược quan sát và tích lũy cổ phiếu dẫn dắt ngành trong các nhịp điều chỉnh là hợp lý. Chốt lời ở các vùng giá cao đối với cổ phiếu đã tăng nóng là cần thiết, đồng thời tránh mua đuổi những mã tăng đột biến do tin tức ngắn hạn hoặc cơ cấu ETF. Về trung hạn, nhà đầu tư nên ưu tiên những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản vững chắc, dòng tiền ổn định và không quá phụ thuộc vào biến động ngắn hạn hay các yếu tố đầu cơ.Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở dưới 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1428. Điểm vào lệnh: 1428. Mục tiêu: 1435. Điểm cắt lỗ: < 1426
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1424. Điểm vào lệnh: 1424. Mục tiêu: 1410. Điểm cắt lỗ: > 1426
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn duy trì trên mức trung bình (50%) cho thấy nỗ lực kéo thị trường rất quyết liệt tuy nhiên hiệu ứng lan tỏa chưa lớn khi phản ứng tại các nhóm còn lại là rất khiêm tốn (dưới mức 50%). Điều này cho thấy sự phân hóa mạnh và sự thận trọng cao của dòng tiền khi chưa mở rộng vị thế sang các nhóm midcap và smallcap.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu có hồi phục nhưng chỉ ở mức yếu. Đáng chú ý là lực cung cũng tăng trong phiên giảm cho thấy tâm lý nắm giữ cổ phiếu đang có sự thay đổi. Hiện lực cung đang cao hơn với chỉ báo sức mua thể hiện áp lực bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát xu thế ngắn hạn. Chỉ số giảm kết hợp với sức bán gia tăng là tín hiệu không tích cực cho thị trường.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
BĐS rơi vào vùng Suy yếu trong khi Ngân hàng dịch chuyển vào vùng Giảm mạnh cho thấy thị trường không có nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do đó hiệu ứng sụt giảm trên chỉ số thị trường là khó tránh khỏi. Diễn biến này có thể còn kéo dài nếu như các nhóm vốn hóa lớn chưa sớm tạo đáy. Các nhóm Midcap cũng chịu ảnh hưởng trên và phân hóa mạnh. Quá trình này cũng sẽ tạo cơ hội để phân loại cổ phiếu mạnh và có thể là nhóm dẫn dắt trong nhịp sóng tăng mới.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
