Thực hiện: Châu Phạm - Bộ phận Chiến lược thị trường PCD Research

Xuất hiện nguy cơ mới đến với gói hỗ trợ kinh tế.

Thông tin quan trọng

Thị trường tiếp tục "đảo pha" trong một giai đoạn giao dịch khá rủi ro khi ảnh hưởng quá nhiều vào các sự kiện ngắn hạn. Thông tin mới nhất đến từ việc gói kích thích kinh tế hậu Covid-19 chưa được thông qua và ảnh hưởng đến tâm lý dòng tiền đầu tư. Theo đó, các chỉ số lớn bắt đầu xuất hiện dấu hiệu điều chỉnh trở lại sau pha phục hồi tích cực trước đó. Với biến động khó lường, việc giao dịch lướt sóng sẽ trở nên rủi ro rất cao và khiến cho tiền có dấu hiệu rút khỏi các chỉ số mang tính dẫn dắt. Cụ thể:

_ Chỉ số Dow Jones giảm ngược 375.88 điểm, khoảng 1.34% về mức 27772.76 điểm.

_ Chỉ số SP500 giảm 47.68 điểm, mất -1.40%. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq giảm 1.57% về mức 11154.60 điểm.

Phát biểu từ chủ tịch FED, Jerome Powell vào tối qua thể hiện nền kinh tế đang cần được nới lỏng nhiều hơn về gói kích thích tài khóa và tiền tệ. Tầm nhìn phục hồi từ kinh tế thời điểm này sẽ còn một chặng đường rất xa. Thêm vào đó, rủi ro về việc "bơm thuốc" trợ lực kinh tế quá liều thời điểm này chưa đáng kể. Những diễn biến phức tạp từ thị trường lúc này ảnh hưởng trực tiếp đến sự kiên nhẫn của dòng tiền theo đuổi giá mua lên, và đe dọa hiện tượng "rung lắc" chỉ số diễn ra thường xuyên hơn.

Thị trường Việt Nam cũng đã có những pha biến động mạnh dưới áp lực từ thị trường chung. Do vậy, tiếp tục cân nhắc quan sát với thị trường cơ sở. Thực hiện Mua thấp Bán cao với chỉ số VN30F1M.

KHUYẾN NGHỊ

• Dành cho nhà đầu tư cổ phiếu: Quan sát.
• Dành cho nhà đầu tư thị trường phái sinh VN30F1M:

  • - Kịch bản Mua: Mở lệnh Mua nếu giá điều chỉnh về 867. Mục tiêu: 874. Cắt lỗ: < 863.

    - Kịch bản Bán: Bán nếu sập thủng vùng 865. Mục tiêu: 854. Cắt lỗ: > 867.

Tiêu điểm ngày 07.10.2020: Đường cong lãi suất có dấu hiệu dốc hơn trước ảnh hưởng bởi Đảng Tự do

Đường cong lợi suất của Mỹ đã tăng mạnh khi các nhà đầu tư cân nhắc triển vọng chiến thắng của đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử sắp tới ở Mỹ và tiềm năng của chính sách tài khóa tích cực hơn. Phiên hôm qua, lợi suất trái phiếu kho bạc 5 năm thấp hơn 1,27 điểm phần trăm so với trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm. Đây là mức mức chênh lệch lớn nhất kể từ năm 2016. Nguyên nhân đến từ sau khi các nhà đầu tư từ bỏ trái phiếu dài hạn nhanh hơn so với các trái phiếu có thời gian đáo hạn ngắn. Mức chênh lệch đã thu hẹp xuống còn 123bp sau khi Tổng thống Donald Trump đình chỉ các cuộc đàm phán với các đảng viên Dân chủ trong quốc hội liên quan đến gói cứu trợ mới. Qua đó giảm kỳ vọng thông qua gói kích thích kinh tế  cho đến sau cuộc bầu cử ngày 3 tháng 11.

Sự kiện quan trọng sắp diễn ra

Biểu đồ tương quan biến động VN30 đối với Thị trường phát triển và Thị trường mới nổi 07/10/2020

• Đường màu đỏ: VN30
• Đường màu xanh lá: Thị trường mới nổi
• Đường màu xanh dương: Thị trường phát triển

Mức độ giải thích diễn biến các chỉ số chính đến VN30 tuần từ 05/10 đến 09/10/2020

*BOND: Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10Y. | Mô tả: i.e. Đối với biến động từ Nikkei, khi chỉ số Nikkei tăng 1%, VN30 sẽ có xu hướng tăng 0.4% (giữ các điều kiện không đổi

Chỉ số VIX Index: đo mức độ cảm xúc của nhà đầu tư

Mức 29.48 điểm:

Các rủi ro giao dịch mới xuất hiện trên thị trường, và lần này liên quan đến sức khỏe của Tổng thống Donald Trump trong giai đoạn dịch Covid-19 chưa thật sự được khống chế. Do vậy, rủi ro đầu tư gia tăng và khiến cho tâm lý dòng tiền trở nên nhạy cảm hơn.

Với chỉ số VIX tăng cao, các vị thế giao dịch trên thị trường lúc này đang trở nên mất ổn định và lo ngại những biến cố mới xuất hiện. Chưa thể kỳ vọng chỉ số mang tính dẫn dắt toàn cầu quay trở lại pha tăng trưởng giá trong tuần này.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.