Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NÓNG TRÊN NHIỀU PHÂN LỚP CỔ PHIẾU

Vnindex vẫn thể hiện tốt đà tăng khi nhanh chóng cân bằng lại trạng thái vận động ngắn hạn. Có thể thấy tần suất rung lắc có dấu hiệu gia tăng trong những phiên gần đây tuy nhiên chưa thể bẻ gãy xu thé tăng ngắn hạn của thị trường. Đây là giai đoạn khá khó khăn cho các vị thế giải ngân mới khi thị trường ở độ cao lớn trong khi các cổ phiếu mục tiêu không còn nhiều những sự lựa chọn tốt. Theo nguyên lý lan tỏa của dòng tiền, cơ hội sẽ vẫn xuất hiện dựa trên sức mạnh của dòng tiền và độ rộng còn lại của thị trường vì vậy sự xuất hiện sóng tại nhóm cổ phiếu vốn hóa nhỏ và tại nhóm cổ phiếu chưa tăng gần đây cho thấy thị trường vẫn đang vận động tích cực. Mặc dù vậy, sức nóng của thị trường và đặc biệt tại nhóm những cổ phiếu dẫn dắt xu thế đang ngày càng lớn khi đà tăng gặp hạn chế bởi dư địa tăng ngắn hạn và lượng cung tiềm năng tạo bởi hiện tượng tích lũy quá mức trong ngắn hạn. Theo đó, sự vận động đi ngang và tích lũy hiện tại của thị trường là rất cần thiết đặc biệt là khi vùng giao dịch lúc này cũng tồn tại những kháng cự mạnh. Kịch bản đi ngang thông thường cần nhiều thời gian trong khi kịch bản giảm giúp đốt cháy giai đoạn điều chỉnh do hiệu ứng chiết khấu giá sẽ lôi kéo lực cầu tốt hơn. Dựa trên chỉ báo định lượng, kịch bản giảm chưa được ghi nhận khi sự hiện diện của dòng tiền trên diện rộng thị trường vẫn ở mức tích cực. Dấu hiệu rút lui của dòng tiền chưa hình thành và chưa đủ lớn để tạo thành xu thế và gây đổ vỡ cấu trúc tăng hiện tại của thị trường. Với kịch bản tích cực theo hướng tích lũy đi ngang, nhóm vốn hóa vừa và nhỏ được đánh giá sẽ có điều kiện thu hút dòng tiền tốt hơn nhờ lợi thế thanh khoản và mức giá phù hợp với khẩu vị của các giao dịch đầu cơ ngắn hạn. Theo đó, vị thế mua mới chú ý quản trị chặt chẽ hơn các yêu tố rủi ro như tỷ lệ giải ngân, mức chặn cắt lỗ và đặc biệt là hạn chế sử dụng đòn bảy tài chính margin ở thời điểm này. 

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát thêm do biên lợi nhuận mỏng không hấp dẫn.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1285. Điểm vào lệnh: 1285. Mục tiêu: 1290. Điểm cắt lỗ: < 1283
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1269. Điểm vào lệnh: 1269. Mục tiêu: 1264. Điểm cắt lỗ: > 1271

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền không quá nóng nhưng cho thấy sự hiện diện tích cực của dòng tiền trên diện rộng thị trường. Với mức lan tỏa hiện tại, dòng tiền đủ khả năng để duy trì trạng thái đi ngang cho thị trường và các giao dịch ngắn hạn chưa có nhiều lo ngại về xu thế vận động của thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phân kỳ âm giữa cầu và cung vẫn là trở ngại lớn đối với khả năng bật tăng mạnh của thị trường. Với tín hiệu gia tăng của lực cung hôm nay trong khi sức mua vẫn ở mức thấp cho thấy sự thận trọng nhất định của vị thế mua mới tại độ cao hiện tại. Kịch bản đi ngang có thể sẽ có xác suất xảy ra lớn hơn thay vì bùng nổ tăng mạnh nếu như lực cầu chưa thể cải thiện.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường cân bằng hơn trong những phiên gần đây nhờ sự trở lại của nhóm Ngân hàng vào vùng Tăng mạnh trong khi vùng Hồi phục có nhóm Thực phẩm. Khi các nhóm ngành dần dắt có xu thế hồi phục trở lại trong ngắn hạn thì chỉ số thị trường sẽ hoạt động tương đối tích cực, rủi ro đảo chiều giảm cũng dịu xuống. Với trạng thái hiện tại các nhóm có dòng tiền quan tâm đang tập trung tại các nhóm ngành Ngân hàng, Hóa chất, Công nghệ, Chứng khoán. Ngoài ra các nhóm đang có dấu hiệu khỏe dần và có thể là nhóm tiềm năng đón dòng tiền sắp tới đang hiện hữu tại các nhóm Thực phẩm, SX CN, Tài nguyên Cơ bản (Thép), Dầu khí, Hàng tiêu dùng cá nhân... Đây là những mục tiêu phù hợp cho các vị thế canh mua mới trong ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.