Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHỈ SỐ ĐI NGANG, MIDCAP HƯỞNG LỢI

Khởi đầu tuần mới, diễn biến thị trường vẫn chưa cho thấy sự bứt phá mới mẻ. Tâm lý giao dịch thận trọng vẫn chi phối các thành viên trên thị trường. Trong bối cảnh này, thị trường sẽ khó có thể thoát khỏi canh đi ngang và vô tình duy trì một "sân chơi" yêu thích cho các dòng tiền đầu cơ ngắn hạn tại nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Trên cụm chỉ báo định lượng, nhóm vốn hóa lớn và vừa có biểu hiện được dòng tiền ưu ái hơn cả trong phiên hôm nay. Điều này cũng phản ánh sự phân hóa của dòng tiền khi tiệm cận thời điểm công bố KQKD Quý 3/2021. Theo đó, nhóm cổ phiếu có yếu tố đầu cơ cao nhưng không dựa trên nền tảng cơ bản và thiếu tiềm năng tăng trưởng sẽ đối diện sự đào thải rõ rệt của dòng tiền. Điểm nhấn hôm nay tập trung vào các nhóm ngành như phân bón, thép, dầu khí nhưng với nhưng trọng tâm này, rất khó có thể hình dung viễn cảnh tích cực với thị trường dù các giao dịch ngắn hạn cũng chỉ cần các cơ hội lướt sóng T+. Theo đó, có khả năng một số nhóm ngành thuộc dòng vốn hóa vừa tiếp theo sẽ có cơ hội tiếp cận được dòng tiền ngắn hạn như Thủy sản, Dệt may, Gỗ, XD&VLXD, Viễn thông, CNTT.  Như vậy, các vị thế mua bán ngắn hạn dù vẫn có đất diễn nhưng cơ hội và xác suất có lợi nhuận tích cực được đánh giá là kém hấp dẫn. Chiến lược hạn chế giao dịch và mở mới vị thế được tiếp tục khuyến nghị nhằm tập trung vào kiểm soát tốt hoạt động quản trị rủi ro cho danh mục.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT), CNTT (FPT, CMG), BĐS (IDC, KBC, IJC, KDH, HDG), Ngân hàng (TPB, SHB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND, GEG), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, MML, QNS), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, BCC, DPG, CTR, PC1), Hóa chất (DGC, PLC, DPR), Viễn thông (VGI, TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (BVH, MIG, PVI, BMI), Hàng cá nhân & Gia dụng (MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Bán cao
  Kịch bản Long: Giá điều chỉnh về hỗ trợ S2 1430 và bật lên từ hỗ trợ này . Điểm vào lệnh: 1430. Mục tiêu: 1445. Cắt lỗ <1420.
  Kịch bản Short: Khi giá tiếp cận kháng cự 1445 . Điểm vào lệnh: 1445. Mục tiêu: 1425. Cắt lỗ: >1453.
• Chứng quyền : cho thấy sự phân hóa diễn ra rõ nét hơn cả bên phía thị trường cơ sở. Có những quyền mua như của CHPG2109 tăng 18%, trong khi lại có quyền mua của nhóm ngân hàng giảm trên 20% như hai chứng quyền của CSTB2106. Điểm chung của các mã chứng quyền giảm điểm đó là vốn đã dao động phía dưới MA20 từ lâu. Chiến lược giao dịch duy trì tập trung vào các mã có nền giá, hạn chế tham gia bắt đáy.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền giàn trải chủ yếu vào nhóm vốn hóa lớn và vừa trong phiên hôm nay..

- Nhóm vốn hóa vừa quay lại mạnh mẽ phiên hôm nay. Dường như dòng tiền vẫn "ngựa quen đường cũ" khi chọn nhóm này. Nhóm vốn hóa nhỏ bị ghẻ lạnh có thể do yếu tố KQKD Q3 chuẩn bị công bố khiên dòng tiền thận trọng hơn với nhóm này.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Chỉ báo đường Cầu (01 tuần) tăng trở lại trong phiên cuối tuần, từ mức 16% lên 23% trên mức Quá mua hệ thống (40%) cho thấy bên Mua băt đầu có phản ứng mua vào tranh thủ các nhịp điều chỉnh với giá chiết khấu tốt.

- Lực Cung (01 tháng) cũng hồi phục từ mức 26% lên 31%, cải thiện rất mạnh so với vùng Quá Bán (10%) cho thấy lực Cung đang tung ra chủ động và mạnh hơn, nhằm tận dụng tối đa lực hấp thụ trong các phiên hồi phục. Điều này là dễ hiểu khi giá bán sẽ đạt được mức tốt hơn thay vì chủ động bán trọng phiên giảm. Như vậy, lực Bán tiềm năng vẫn bị ém lại vẫn còn khá nhiều, sự rũ bỏ vẫn chưa xảy ra do đó cơ hội mua mới tiếp tục cần quan sát thêm.

- Cả 02 chỉ báo đường Cầu & Cung phân kỳ âm trong trạng thái Cung cao hơn Cầu. Theo đó, bên Bán vẫn đang là bên dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn và lượng Cung tiềm năng vẫn đang được treo ở vùng giá Cao, chờ cơ hội để thoát vị thế.

- Tâm lý thị trường chưa có sự khởi sắc, vẫn là sự thận trọng lớn. Chỉ báo đà lan tỏa của cả các nhóm vốn hóa lớn và vừa hôm nay đều hồi phục nhưng đều nằm dưới đường trung bình động MA10 do đó cũng chưa thể đánh giá tích cực với diễn biến này. Khi nhóm vốn hóa lớn chưa xác nhận sự đồng thuận hỗ trợ thị trường thì xác suất đầu tư ngắn hạn thành công vẫn là thấp.

XU HƯỚNG NGÀNH

Đã có sự phân hóa mạnh đang diễn ra trong khẩu vị của dòng tiền trong phiên đầu tuần. Sự xáo trộn đang diễn ra chủ yếu tập trung tại vùng Hồi phục và Giảm mạnh. Trong đó khá nhiều nhóm ngành đã trở lại vùng Hồi phục đặc biệt là có VNM, đại diện của ngành Thực phẩm, đồng thời cũng là một trụ đỡ của chỉ số thị trường. Số lượng ngành trong vùng Hồi phục nhiều hơn Giảm mạnh nhưng trong vùng Giảm mạnh lại có tới 02 đại diện của nhóm trụ là Ngân hàng (VCB) và BĐS (VIC, VHM) do đó không quá khó để nhận ra sự vất vả trong các nỗ lực hồi phục của phiên hôm nay. Sự đa dạng các nhóm ngành trong vùng Hồi phục có thể sẽ là những gợi ý khá cụ thể cho dòng tiền đầu cơ, ưa lướt sóng ngắn hạn để chọn lựa khẩu vị cho mình như VLXD, Thép, Dầu khí, Điện& Xăng dầu khí đốt, Viễn thông, CNTT...

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.