Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HÃY CỨ CHẬM RÃI TRONG TUẦN ĐÁO HẠN PHÁI SINH !

Điểm số thị trường thì giảm nhẹ nhưng cách giảm của thị trường mới là điểm nhấn của phiên hôm nay. Như đã chú ý trong báo cáo đầu tuần, thị trường đáo hạn phái sinh khả năng cao sẽ chiếm quyền ảnh hướng tới xu thế giao dịch ngắn hạn và thậm chí nhiều cổ phiếu trụ lớn trên thị trường cũng có thể sẽ tham gia vào "cuộc chơi" ngắn ngủi này. Số mã giảm hôm nay chiếm đa số trên cả rổ VNIndex và VN30. Đáng chú ý là VN30 thể hiện sự suy yếu mạnh nhất với 21/30 cổ phiếu đồng thuận giảm giá nhưng chỉ số lại chỉ giảm rất nhẹ. Câu trả lời nằm ở nhóm trụ vốn hóa lớn nhất gồm VIC và VNM đang nỗ lực giữ sắc xanh nên phần nào gánh được khá nhiều áp lực giảm từ các cổ phiếu còn lại. Tuy nhiên có hay không sự bền vững từ nhóm này là điều chưa thể xác nhận đặc biệt là trong tuần đáo hạn phái sinh. Một cái bẫy bulltrap hoặc beartrap tăng giảm giá hoàn toàn có thể được dựng lên trong tuần này chủ yếu cũng vì mục tiêu "bào mòn" số lượng hợp đồng đang mở qua đêm hấp dẫn. Với phiên giảm hôm nay, xu thế tổng thể chưa đi ra khỏi biên độ giao động 01 tuần qua, tức là vẫn trong phạm vi đi ngang do đó có thể coi đây là động thái tạo rung giật mà không ảnh hưởng đến tổng thể xu thế hồi phục nhẹ trong 03 tuần gần đây. Tháng 9 sẽ chứa đựng trong nó nhiều biến động và sự kiện, từ đáo hạn phái sinh, đợt cơ cấu danh mục của các quỹ ETF, kết quả kinh doanh tháng cuối cùng và cả Quý 3, chí số vĩ mô liệu đã đủ xấu và phản ánh xong những khó khăn do dịch bệnh... Tăng rồi sẽ cần có giảm và giảm là để tiếp tục tăng, miễn là tổng thể xu thế hồi phục không bị vi phạm và điều này sẽ là kim chỉ nam cho các giao dịch ngắn hạn tiếp tục bám trụ với thị trường. Cần chú ý rằng quá trình rung lắc này cũng tạo ra những đợt rũ bỏ và cũng giúp xác lập các "khẩu vị" mới cho dòng tiền do đó vị thế giao dịch ngắn hạn nên luôn chủ động và linh hoạt trong hoạt động tái cơ cấu danh mục, tránh đi chậm hoặc chệch ra khỏi quỹ đạo dịch chuyển của dòng tiền và ảnh hưởng đến hiệu suất đầu tư ngắn hạn.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET, HTM), CNTT (FPT, CMG), BĐS (NTL, DIG, IDC, HPX), Ngân hàng (TPB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND, TDM), Thực phẩm (MSN, MCH, MML, QNS, KDC, SBT), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB, MSH), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (DGC, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS, SHS), Hàng các nhân & Gia dụng (VGT, MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao

  Kịch bản Long: Giá điều chỉnh về đường Pivot 1440. Điểm vào lệnh: 1440. Mục tiêu: 1460. Cắt lỗ <1434.
  Kịch bản Short: Khi giá kiểm chứng thành công kháng cự Pivot 1451. Điểm vào lệnh: 1450. Mục tiêu: 1435. Cắt lỗ: >1457

• Chứng quyền có phiên giao dịch cuối tuần tương đối dễ thở, tâm lý nhà đầu tư trên thị trường rõ ràng đã được cải thiện dù VN30Index có mức tăng không đáng kể. Thanh khoản duy trì mức cao gần 15 triệu đơn vị và số mã giảm/tăng đã tương đối cân bằng. Trong tuần đáo hạn phái sinh, rủi ro là có thể xảy ra, do đó nhà đầu tư ưu tiên quan sát, một số mã giữ nền tích cực tiếp tục là CHPG2109, CHPG2111, CMWG2106, CFPT2103…  

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu-Cung hồi phục nhẹ trong phiên hôm nay và Cung vẫn cao hơn Cầu điều này cho thấy bên Bán vẫn đang là phía chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn sau khi cắt vượt lên trên đường MA10 và vẫn giữ được trạng thái này cho tới hôm nay cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn vẫn ổn định. Nếu tín hiệu này được cải thiện mạnh mẽ, chỉ số thị trường có thể được hỗ trợ tích cực do dòng tiền có xu hướng đổ vào nhóm trụ.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm, do đó nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 21 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 47% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cả 03 nhóm ngành trụ vẫn nằm trong vùng Giảm mạnh là một điều bất lợi đối với nhịp hồi phục này. Một trọng số khác đó là Tài nguyên cơ bản (Thép) đang trở lại khá tích cực khi xuất hiện trong vùng Hồi phục có thể đóng góp phần nào đó vào lực hỗ trợ thị trường. Ngoài ra những "khẩu vị" như XD&VLXD, Chứng khoán vẫn cho thấy sự hấp dẫn đối với dòng tiền trong ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.