Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHỈ SỐ GIẢM NHẸ NHƯNG MẶT BẰNG GIÁ CHUNG ĐANG BỊ CHIÊT KHẤU ĐÁNG KỂ !

Tiếp tục xuất hiện phiên giảm thứ 03 liên tiếp, thị trường đang bị phân hóa mạnh. Thực tế mức giảm của cả 03 phiên vừa qua cộng lại cũng không quá lớn nhưng sự tương phản giữa nhóm khỏe và yếu là cực kỳ gay gắt. Nhóm cổ phiếu được đánh giá là hút khách nhất lúc này đa phần rơi vào nhóm vốn hóa vừa và nhỏ điển hình như Bán lẻ với MWG, DGW, FRT, PET hay Hóa chất Phân bón với DCM, LAS, DDV... tuy nhiên thị trường khó có thể vươn lên và bền vững với những nhân tố này. Ngược lại, nhóm kém cỏi nhất lúc này là Ngân hàng vẫn chưa có cơ hội nào để lật ngược thế cờ và nếu có xảy ra thêm nhịp rũ bỏ đối với nhóm này để cải thiện mặt bằng giá và tăng sự hấp dẫn âu cũng sẽ là thực tế phải chấp nhận. Với phiên giảm hôm nay, đã xuất hiện thêm nhiều nhóm cổ phiếu có biểu hiện suy yếu và bắt đầu rơi vào trạng thái nguy hiểm trong ngắn hạn. Đây có thể là cơ hội cho những vị thế canh mua nhưng lại là áp lực rất lớn cho các danh mục đang nắm giữ. Rõ ràng giao dịch mua đang có lợi thế nhưng "độ chín" của điểm mua tối ưu vẫn chưa được xác nhận, nhất là khi thị trường vẫn đang trong tuần đáo hạn phái sinh khó lường. Với những cổ phiếu đang rớt giá nhanh và mất các hỗ trợ mạnh ngắn hạn, đây chắc chắn là những cổ phiếu cần sớm phải hạ tỷ trọng để tránh gây những hệ luy nếu thị trường đẩy mạnh và kéo xu thế giảm. Đây là cách tốt nhất để quản trị rủi ro cho danh mục khi xác suất đầu tư hiện tại đang kém dần trong khi điểm mua tốt lại chưa đạt. Quý 3/2021 thực sự sẽ là quý có các dữ liệu kinh tế ảm đạm, thậm chí là xấu nhất kể từ đầu năm. Do đó các thành viên thị trường cũng đang trở nên thận trọng và phải tính toán thời điểm, mức độ phản ánh và khả năng hấp thụ thực trạng tiêu cực đó vào diễn biến chung của thị trường chứng khoán sẽ như thế nào để quyết định chiến lược giao dịch phù hợp. Như vậy, chiến lược trong tuần này tập trung nhiều vào sự quan sát và hạn chế giải ngân mới đặc biệt là trong các phiên tăng giá nhằm tránh các rủi ro khó lường từ các diễn biến đáo hạn của thị trường phái sinh.   

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET, HTM), CNTT (FPT, CMG), BĐS (NTL, DIG, IDC, HPX), Ngân hàng (TPB), Điện nước Xăng dầu (PGV, BWE, HND, TDM), Thực phẩm (MSN, MCH, MML, QNS, KDC, SBT), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, REE, GEX, GMD, SGP, DVP, TCL, ILB, MSH), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, TVN, POM), XD&VLXD (VCS, VGC, HT1, DPG, PHC, CTR), Hóa chất (DGC, DCM, LAS, DDV), Viễn thông (TTN, MFS, FOX), Bảo hiểm (MIG, PVI), Chứng khoán (SSI, VND, VCI, HCM, MBS, SHS), Hàng cá nhân & Gia dụng (VGT, MSH, TLG, STK, TNG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao

  Kịch bản Long: Giá điều chỉnh về đường Pivot 1430. Điểm vào lệnh: 1430. Mục tiêu: 1447. Cắt lỗ <1425.
  Kịch bản Short: Khi giá kiểm chứng thành công kháng cự Pivot 1445 . Điểm vào lệnh: 1442. Mục tiêu: 1430. Cắt lỗ: >1447

• Chứng quyền trong tuần giao dịch nhạy cảm (đáo hạn hợp đồng VN30F2109 và cơ cấu của các quỹ ETFs), khi nhà đầu tư đang cần điểm tựa tâm lý từ chỉ số và các cổ phiếu vốn hóa lớn, thì dòng tiền lại lựa chọn điểm đến là… các penny mang tính đầu cơ cao. Điều này rõ ràng có những tác động tiêu cực đến thị trường chứng quyền, VN30Index dao động yếu hơn hẳn VNIndex, còn đà tăng của các quyền mua chỉ tập trung ở một số mã như các quyền mua của MSN và MWG. Ưu tiên quan sát, cơ hội nằm ở một số mã giữ nền như CMWG2106, CMSN2105,…

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu-Cung giảm nhẹ trong phiên hôm nay và Cung vẫn cao hơn Cầu điều này cho thấy bên Bán vẫn đang là phía chủ động trong vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn sau khi cắt vượt lên trên đường MA10 và vẫn giữ được trạng thái này cho tới hôm nay cho thấy diễn biến dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn vẫn ổn định. Nếu tín hiệu này được cải thiện mạnh mẽ, chỉ số thị trường có thể được hỗ trợ tích cực do dòng tiền có xu hướng đổ vào nhóm trụ.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang giảm, do đó nên canh các nhịp chỉnh về vùng nền thấp để tích lũy dần cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 22.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 49% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Cả 03 nhóm ngành trụ vẫn nằm trong vùng Giảm mạnh là một điều bất lợi đối với nhịp hồi phục này. Một trọng số khác đó là Tài nguyên cơ bản (Thép) đang trở lại khá tích cực khi xuất hiện trong vùng Hồi phục có thể đóng góp phần nào đó vào lực hỗ trợ thị trường. Ngoài ra những "khẩu vị" như Bảo hiểm, XD&VLXD, Chứng khoán vẫn cho thấy sự hấp dẫn đối với dòng tiền trong ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.