Thực hiện: Bạch Sơn Bách - Bộ phận nghiên cứu & Châu Phạm - Bộ phận Chiến lược thị trường PCD Research

Ngập ngừng chờ thời khắc phán quyết

Cập nhật giao dịch quốc tế

Các chỉ số chính tại Mỹ đã chứng kiến sự hồi phục tương đối tốt trong phiên giao dịch đêm qua, sau phiên giao dịch đầu năm giảm sâu. Bộ ba chỉ số chính Dow Jones, Nasdaq và S&P 500 đều ghi nhận mức hồi phục lần lượt 0.55%, 0.71% và 0.95%. Trong khi đó thị trường châu Âu sau phiên đầu năm hứng khởi đã chịu sự điều chỉnh nhẹ trên tất cả các chỉ số chính

Với thị trường Việt Nam, chúng tôi cho rằng việc thị trường có tín hiệu "đồng khởi - tất cả các nhóm ngành và nhóm cổ phiếu đều bật tăng" mang lại nhiều âu lo hơn niềm vui mừng. Trong một thị trường tối ưu, dòng tiền sẽ luân chuyển giữa từng nhóm cổ phiếu, giúp cuộc chơi kéo dài hơn là việc khai hỏa cấp tập ở quá nhiều hoặc tất cả cùng một lúc. Điều này cùng với ba yếu tố: (1) thị trường gần tiệm cận con số đỉnh mọi thời đại 1,200; (2) nhu cầu cash-out sau 1 năm đại thành công của nhà đầu tư trước thềm nghỉ tết, và (3) mùa báo cáo KQKD quý 4 và sơ bộ năm 2020 sắp tới có thể mang lại một giả thuyết về thị trường đang chứng kiến một cú bull cuối, trước khi có những nhịp điều chỉnh mạnh do chịu sự chốt lời chủ động mạnh mẽ thời điểm cuối tháng 1 (là tập giao của yếu tố chốt lời trước tết và mùa KQKD quý 4), ở quanh ngưỡng cửa 1,200 điểm. Quan điểm này có thể đúng, có thể sai, nhưng ở một thị trường mà hầu hết NĐT đều đã có lời khi bước sang năm mới, và trên một độ cao lớn so với khi bắt đầu cất cánh như hiện tại, việc quản trị rủi ro và bảo toàn lợi nhuận, cùng với tìm kiếm các luận điểm đầu tư cho năm mới nên được xem xét hơn là tiếp tục "say đòn" với các phiên điểm nổ.  Ưu tiên thực hiện Mua thấp Bán cao với chỉ số VN30F1M.

KHUYẾN NGHỊ

• Dành cho nhà đầu tư thị trường phái sinh VN30F1M:

  • - Kịch bản Mua: Mở lệnh Mua khi giá điều chỉnh về 1100. Mục tiêu: 1120. Cắt lỗ: < 1093.

    - Kịch bản Bán: Bán nếu giá điều chỉnh sập vùng 1088. Mục tiêu: 1079. Cắt lỗ: > 1095.

Tin tức sáng sớm 06.01.2021

1. Bầu cử tại Mỹ có thể đi tới hồi kết trong hôm nay

Drama về mùa bầu cử 2020 tại Mỹ có thể sẽ đi tới hồi kết trong hôm nay, với cuộc bầu cử cuối cùng cho 2 ghế Thượng nghị sĩ đại diện bang Georgia. Sở dĩ, cuộc bầu cử này được Thế giới quan tâm đến từ việc 2 vị trí này sẽ định đoạt quyền kiểm soát Thượng viện nghiêng về phe nào. Trong hệ thống phân quyền tại chính trường Mỹ, Thượng viện sẽ là nơi phê chuẩn việc bỏ phiếu của các đại cử tri cho các cuộc bầu cử tổng thống. Tổng thống đương nhiệm Trump đang đặt rất nhiều kỳ vọng vào khả năng chiến thắng của các ứng viên Cộng Hòa tại Georgia, qua đó có thể kiểm soát Thượng viện và phủ quyết kết quả bầu cử. Tuy nhiên giới phân tích không đặt quá nhiều kỳ vọng vào khả năng chưa có tiền lệ này, đặc biệt khi theo cập nhật mới nhất, cả 2 ứng viên Dân chủ đều đang dẫn điểm, dù khoảng cách là không quá lớn.

2. Các trung tâm phân tích nới định giá, cổ phiếu Tesla tiếp màn bứt phá

Cổ phiếu nhà sản xuất ô tô điện số một Thế giới Tesla tiếp tục chuỗi ngày "điên rồ" của mình, khi ghi nhận mức giá đóng cửa sau giao dịch ngoài giờ tăng 3.43%, lên mức 752.99 USD. Việc số lượng xe bàn giao trong năm 2020 của Tesla vượt kỳ vọng đã khiến giới phân tích phải thay đổi và tăng mức dự báo cho Tesla trong năm 2021. Morgan Stanley đã phát đi thông báo định giá mới cho Tesla ở mức 810 USD (từ mức 540 USD trước đó), cho thấy kỳ vọng vào một năm bùng nổ tiếp tục của Tesla.

3. Chỉ số PMI Việt Nam tháng 12 hồi phục tốt.

IHS trong tối qua đã phát đi kết quả chỉ số PMI sản xuất của Việt Nam tháng 12 vừa qua với mức tăng khá tốt 51.7 điểm (từ mức 49.9 điểm của tháng 11). Sau những gián đoạn vì thiên tai trong tháng 11, việc chỉ số PMI có mức tăng tốt trong tháng 12 cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh đã trở lại nhị độ bình thường, qua đó cũng ghi nhận quý 4 là quý có mức PMI trung bình cao nhất năm 2020.

Chart of the day 06.01.2021: Tiền cứu trợ về nhà, nhưng liệu có thật sự là cứu trợ?

Sau quá trình biểu quyết và thống nhất khá khó khăn, những đồng đô la xanh tiếp theo thuộc gói hỗ trợ 900 tỉ USD mới nhất đã bắt đầu được chuyển tới những người được thừa hưởng (người trưởng thành có thu nhập kê khai dưới 75 nghìn USD/năm, và toàn bộ trẻ em). Tuy nhiên, bối cảnh hiện nay đã khác rất nhiều so với cách đây 8 tháng, thời điểm nước Mỹ lao đao trong dịch bệnh, và từng đồng tiền hỗ trợ đều là vốn quý giá. Tuy nhiên, câu chuyện có vẻ đang thay đổi. Các thống kê cho thấy thu nhâp khả dụng bình quân đầu người tại Mỹ năm qua không những không có xu hướng giảm, mà có tăng lên nhờ các gói hỗ trợ. Điều này có thể không đúng với tất cả lao động Mỹ, nhưng những con số không biết nói dối. Và trong một năm khó khăn, thị trường chứng khoán trở thành một kênh cải thiện thu nhập đáng kể cho nhiều người. 

Gói hỗ trợ mới với con số 600 USD theo nhiều người là không đủ để duy trì cuộc sống cơ bản. Trong bối cảnh những người được thừa hưởng rất lớn, sẽ không phải ai cũng có nhu cầu sử dụng số tiền này cho nhu cầu sinh họat. Một khảo sát được thực hiện vào tháng 6.2020 (thời điểm sau khi gói hỗ trợ CARE ACT đã được chuyển tới người dân), chỉ có lần lượt 60%, 46% và 41% người được hỏi, tương đương với 3 nhóm có thu nhập từ dưới 50 nghìn USD/năm, 50-100,000 USD/năm và trên 100,000 USD/năm có dự định sử dụng số tiền này cho nhu cầu sinh hoạt cơ bản. Điều này cùng với một thị trường chứng khoán đang sôi động được dự đoán sẽ tiếp tục tạo ra những nguồn cung tiền mới từ "thế hệ F0" tại Mỹ cho thị trường.

Diễn biến giá

Biểu đồ tương quan biến động VN30 đối với Thị trường phát triển và Thị trường mới nổi 06.01.2020

• Đường màu đỏ: VN30
• Đường màu xanh lá: Thị trường mới nổi
• Đường màu xanh dương: Thị trường phát triển

Chỉ số VIX Index: đo mức độ cảm xúc của nhà đầu tư

Mức 25.34 điểm:

Chỉ số VIX tăng trở lại trên những lo ngại mới về bùng phát chủng virus.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.