Thực hiện: Châu Phạm - Bộ phận Chiến lược thị trường PCD Research

Cuộc họp FOMC trở thành mối quan tâm hàng đầu thời điểm này.

Thông tin quan trọng

Các chỉ số chứng khoán mang tính dẫn dắt toàn cầu có phiên hồi phục và kéo dài nhịp tăng khi thời điểm cuối năm đã gần kề. Động lực tăng trưởng đến từ việc các nhà đầu tư bám vào khả năng gói kích thích tài khóa mới sẽ được thông qua trước khi kết thúc năm nay. Đây là lý do khiến FED và cuộc họp báo FOMC vào thứ 5 trở thành tiêu điểm cho thị trường lần này khi những thông tin về quan điểm điều tiết thị trường trong năm 2021 sẽ sớm được công bố.

_ Chỉ số Dow Jones tăng lên mức 30199.31 điểm, khoảng 1.13% trong phiên giao dịch gần nhất.

_ Chỉ số SP500 tăng 1.29%, khoảng 47.13 điểm. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq tăng 155.02 điểm, khoảng 1.25% lên mức 12595.06 điểm.

Trong các phương án cho gói kích thích kinh tế mới, kế hoạch đầu tiên kêu gọi 748 tỷ đô la chi tiêu cho các chương trình được cả Đảng Cộng hòa và Dân chủ ưa thích, bao gồm trợ cấp thất nghiệp liên bang và các khoản vay bổ sung theo Chương trình Bảo vệ lương. Dự luật thứ hai trị giá 160 tỷ đô la sẽ bao gồm các lĩnh vực gây tranh cãi hơn về bảo vệ trách nhiệm kinh doanh và hỗ trợ tài chính cho chính quyền tiểu bang và địa phương. Qua đó, mọi lo lắng hiện tại tập trung vào gói dự luật thứ 2 trong những ngày đến.

Thị trường Việt Nam bắt đầu xuất hiện những pha "rung lắc" nhất định khi bắt đầu bước vào thời điểm sát ngày đáo hạn hợp đồng phái sinh cuối của năm 2020. Do vậy, với rủi ro gia tăng, nên ưu tiên quan sát và bắt đầu hạ tỷ trọng với thị trường cơ sở. Thực hiện Mua thấp Bán cao với chỉ số Vn30F1M.

KHUYẾN NGHỊ

• Dành cho nhà đầu tư cổ phiếu: Quan sát
• Dành cho nhà đầu tư thị trường phái sinh VN30F1M:

  • - Kịch bản Mua: Mở lệnh Mua khi giá chỉnh về vùng 1007. Mục tiêu: 1021. Cắt lỗ: < 1003.

    - Kịch bản Bán: Bán nếu giá điều chỉnh sập vùng 1000. Mục tiêu: 993. Cắt lỗ: > 1004.

Tiêu điểm ngày 16.12.2020: Chưa có dấu hiệu của thị trường Bong bóng.

Các ước tính về số liệu của Shiller, một thang đo về khả năng tạo bong bóng kinh tế toàn cầu, không tồn tại trong khoảng thời gian này đối với các thị trường chứng khoán ngoài Mỹ.  Nhìn lại từ giai đoạn 2020 đến nay, lợi suất thu nhập được điều chỉnh theo chu kỳ hiện là 7,6% trên FTSE 100, 5,4% trên DAX 30 và 4% trên Nikkei 225. Với lãi suất thực hiện tại của trái phiếu dài hạn, phần bù hoàn vốn chủ sở hữu ngụ ý đang ở mức 10% Anh, hơn 7% tại Đức và 4% tại Nhật Bản và Mỹ. Thị trường Anh trong thời điểm hiện tại có vẻ khá hấp dẫn, có lẽ là do sự hủy hoại của Brexit. Nhật Bản và Mỹ đang được đánh giá cao, nhưng không phải quá cao khi nhìn lại quá khứ của dữ liệu này. Hỗ trợ thêm cho tính hợp lý của thị trường Hoa Kỳ hiện nay là 55% mức tăng giá trị thị trường của S&P 500 trong 12 tháng qua. Đến từ lợi nhuận trong lĩnh vực công nghệ và thông tin. Điều này có ý nghĩa giải thích với sự thống trị của Hoa Kỳ trong các lĩnh vực này và sự thay đổi công nghệ vào năm 2020. Chúng ta cũng nên lưu ý rằng lãi suất thực tế dưới 0 làm cho lợi nhuận trong tương lai có giá trị hơn lợi nhuận ngày nay, xét về giá trị hiện tại.

Diễn biến giá

Sự kiện quan trọng sắp diễn ra

Biểu đồ tương quan biến động VN30 đối với Thị trường phát triển và Thị trường mới nổi 16/12/2020

• Đường màu đỏ: VN30
• Đường màu xanh lá: Thị trường mới nổi
• Đường màu xanh dương: Thị trường phát triển

Mức độ giải thích diễn biến các chỉ số chính đến VN30 tuần từ 14/12 đến 18/12/2020

*BOND: Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10Y. | Mô tả: i.e. Đối với biến động từ Nikkei, khi chỉ số Nikkei tăng 1%, VN30 sẽ có xu hướng tăng 0.4% (giữ các điều kiện không đổi

Chỉ số VIX Index: đo mức độ cảm xúc của nhà đầu tư

Mức 24.72 điểm:

Chỉ số VIX lao dốc với tâm lý dòng tiền hồi phục. Nguyên nhân đến từ Vaccine được công bố tạo niềm tin về đại dịch được đẩy lùi. Qua đó, tiếp tục kỳ vọng đà tăng trưởng ổn định cho thị trường cổ phiếu giai đoạn này.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.