Thực hiện: Châu Phạm - Bộ phận Chiến lược thị trường PCD Research

Phiên đầu tuần với trạng thái thận trọng.

Thông tin quan trọng

Các chỉ số chứng khoán mang tính dẫn dắt toàn cầu kết thúc tuần giao dịch và không trạng thái xu hướng mới nào được ghi nhận. Áp lực điều chỉnh đến với các cổ phiếu lớn và tăng trưởng mạnh trong thời gian qua đến từ việc thiếu hụt động lực tăng trưởng mới. Trong khi đó, gia tăng lây nhiễm từ Covid-19 trong giai đoạn cuối năm vô tình trở thành động lực đẩy nhóm ngành công nghệ tăng trưởng ở mức cao hơn. Thị trường cũng bắt đầu bước vào giai đoạn thiếu hụt thông tin khiến cho dòng tiền tham gia trở nên thận trọng hơn. Cụ thể:

_ Chỉ số Dow Jones giảm 219.75 điểm, khoảng 0.75% về mức 29263.48.

_ Chỉ số SP500 giảm 24.33 điểm, khoảng 0.68% về mức 3557.54 điểm. Trong khi đó, chỉ số Nasdaq giảm 49.74 điểm, khoảng 0.42% về mức 11854.97 điểm.

Mặc cho thông tin tốt về Vaccine Covid-19 có hiệu quả cao, nhưng thực tế đại dịch vẫn đang diễn ra. Cụ thể, số lượng ca lây nhiễm Covid-19 tiếp tục tăng cao, thị trường Mỹ vừa có số liệu tuần vượt kỷ lục ngày với hơn 195k trường hợp ghi nhận vào cuối tuần trước. Với việc thị trường chuẩn bị bước vào mùa lễ hội, khả năng lây nhiễm sẽ còn bùng phát và dấy lên nguy cơ giãn cách xã hội mới.

Thị trường Việt Nam ghi nhận diễn biến khá tích cực trong tuần lễ đáo hạn phái sinh. Với đà tăng trưởng ghi nhận ổn định, tiếp tục ưu tiên vị thế Mua với thị trường cơ sở. Thực hiện canh Mua thấp với chỉ số VN30F1M.

KHUYẾN NGHỊ

• Dành cho nhà đầu tư cổ phiếu: Mua.
• Dành cho nhà đầu tư thị trường phái sinh VN30F1M:
  • Kịch bản Long: Khi giá điều chỉnh về 942 Mục tiêu 938. Cắt lỗ: < 952
  • Kịch bản Short: Khi giá sập gãy khỏi 938. Mục tiêu: 930. Cắt lỗ: > 942

Tiêu điểm ngày 23.11.2020: Kỳ vọng mức tăng trưởng doanh thu sẽ thấp hơn trong năm 2021

Nhờ sự hỗ trợ tích cực của ngân hàng trung ương và chính phủ vào đầu năm nay và bây giờ là lời hứa về vắc-xin, cả thị trường cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp đã ghi nhận hiệu suất giao dịch của thị trường trong tương lai. Cụ thể, lãi suất trung bình đối với trái phiếu rác của Mỹ gần đây đã giảm xuống dưới 4,8%, thiết lập mức thấp nhất mọi thời đại đối với tín dụng doanh nghiệp được xếp hạng chất lượng thấp. Theo chỉ số của ICE Bank of America. Trong số các cổ phiếu, cổ phiếu vốn hóa nhỏ và cổ phiếu công nghiệp của Mỹ, đây là những thước đo tiêu chuẩn cho kỳ vọng tăng trưởng kinh tế, trong tuần này đều vượt mức đỉnh mọi thời đại. Vùng đỉnh gần nhất trước đó được thiết lập vào năm 2018 và đầu năm nay.

Nhìn lại, tốc độ phục hồi kinh tế lần này được ghi nhận nhanh nhất so với tổng hòa các giai đoạn trong quá khứ. Nhưng rõ ràng di sản đại dịch lần này là xuất phát điểm thấp đối với lợi suất trái phiếu và định giá vốn cổ phần lên mức cao làm tăng thêm khó khăn trong việc tiết kiệm để nghỉ hưu và đáp ứng các nghĩa vụ lương hưu trong dài hạn.

Sự kiện quan trọng sắp diễn ra

Biểu đồ tương quan biến động VN30 đối với Thị trường phát triển và Thị trường mới nổi 23/11/2020

• Đường màu đỏ: VN30
• Đường màu xanh lá: Thị trường mới nổi
• Đường màu xanh dương: Thị trường phát triển

Mức độ giải thích diễn biến các chỉ số chính đến VN30 tuần từ 23/11 đến 27/11/2020

*BOND: Trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10Y. | Mô tả: i.e. Đối với biến động từ Nikkei, khi chỉ số Nikkei tăng 1%, VN30 sẽ có xu hướng tăng 0.4% (giữ các điều kiện không đổi

Chỉ số VIX Index: đo mức độ cảm xúc của nhà đầu tư

Mức 23.70 điểm:

Chỉ số VIX lao dốc với tâm lý dòng tiền hồi phục. Nguyên nhân đến từ Vaccine được công bố tạo niềm tin về đại dịch được đẩy lùi. Qua đó, tiếp tục kỳ vọng đà tăng trưởng ổn định cho thị trường cổ phiếu giai đoạn này.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.